Фʼючерсні контракти, як-от фʼючерси з маржею в USDT, дають трейдерам змогу отримати експозицію на криптовалюти, не володіючи базовим активом. Це схоже на контракти на фондові індекси чи товарні деривативи: інвестор може взяти на себе ризик щодо майбутньої вартості активу. Відповідно, вартість криптофʼючерсного контракту визначається цифровим активом, який він представляє, — наприклад, Bitcoin чи Ethereum.
Найважливіша особливість торгівлі криптофʼючерсами в тому, що вона може захистити інвесторів від несприятливих ринкових умов. Короткий продаж — це коли трейдер продає дорого й купує дешево, щоб заробити на різниці цін. По суті, криптофʼючерсні контракти дозволяють учасникам ринку отримувати прибуток незалежно від напрямку руху ціни базового активу.
Через високу волатильність, повʼязану з торгівлею деривативами, трейдери мають розсудливо керувати ризиками, і перед інвестуванням критично важливо розуміти основи криптофʼючерсів.
Як працюють криптофʼючерси?
Хоча цифрові активи стикаються з низкою специфічних викликів, як-от висока волатильність і негативний інформаційний фон, деякі трейдери обертають цю волатильність собі на користь.
Найважливіше, що варто памʼятати про торгівлю криптофʼючерсами: ви берете на себе ризик лише щодо зміни ціни, а не тримаєте справжню криптовалюту.
Розгляньмо спрощений приклад!
Коли BTC торгувався по $40 000, Джон відкрив довгу фʼючерсну позицію, а Сара — коротку. Після цього ціни зросли, і Джон із Сарою вирішили розрахуватися по $45 000. У цьому сценарії Сара муситиме покрити біржі збиток у $5 000 ($45 000 – $40 000 = $5 000), бо тримає програшну позицію. Натомість Джон отримає від біржі $5 000 прибутку.
Базові поняття торгівлі криптофʼючерсами
Трейдери зазвичай знайомляться з ключовими поняттями криптодеривативів, щоб краще розуміти переваги цих фінансових продуктів.
Ось кілька термінів, які допоможуть вам стати успішним трейдером криптодеривативів.
Кредитне плече
Торгівля фʼючерсами надзвичайно ефективна з погляду капіталу — саме в цьому приваблива сила кредитного плеча.
Наприклад, щоб купити 1 BTC на спотовому ринку, вам знадобилися б тисячі доларів. Але завдяки кредитному плечу ви можете відкрити довгу позицію по BTC через фʼючерсний контракт за частку цієї вартості.
Спотова торгівля, навпаки, не передбачає кредитного плеча: якщо у вашому спотовому гаманці лише 100 USDT, ви можете дозволити собі Bitcoin лише на 100 USDT.
Маржинальні вимоги
Щоб відкрити фʼючерсну позицію, потрібна початкова маржа. На фʼючерсному торговому рахунку це відсоток від номінальної вартості позиції, який має бути покритий USDT або іншою заставою.
Підтримувальна маржа, своєю чергою, — це мінімальна сума, потрібна інвесторам, щоб утримувати відкриті позиції. Перевірки підтримувальної маржі відбуваються постійно й допомагають розраховувати використання маржі.
Коли трейдер досягає ліміту підтримувальної маржі, відкрита позиція закривається.
Ставки фінансування
Безстрокові криптоконтракти не розраховуються так, як традиційні фʼючерси. Тому біржам потрібна система, яка регулярно забезпечує сходження індексних і фʼючерсних цін, — вона називається ставкою фінансування (funding rate).
Ставки фінансування розраховуються за різницею цін між спотовим і фʼючерсним ринками. Інвестори платитимуть або отримуватимуть виплати фінансування за відкритими позиціями, що може мати негативні наслідки.
Наприклад, на перегрітому бичачому ринку ставки фінансування можуть зростати, і утримувати довгі позиції трейдерам стає дорожче.
Плюси та мінуси торгівлі фʼючерсами
Прибуткові заняття на кшталт торгівлі фʼючерсами мають і переваги, і недоліки. Ось плюси та мінуси торгівлі цими криптодеривативами.
Плюси
Торгівля криптофʼючерсами дає змогу ставити й проти ринку. Щоб заробляти на будь-якому напрямку ринку, можна відкривати лонг або шорт.
Завдяки кредитному плечу трейдери можуть отримати значну експозицію на актив за частку його повної вартості.
Фʼючерсну торгівлю часто використовують як хедж проти спотових ринків, що корисно для будь-якого інвестиційного портфеля.
Мінуси
Оскільки напрямок руху активу не гарантований, висока волатильність криптовалютних ринків може бути для трейдерів як благословенням, так і прокляттям.
Експозиція з кредитним плечем може призвести до великих збитків, особливо в трейдерів-початківців без надійної стратегії управління ризиками.
Висновок
Торгівля криптодеривативами — зручний спосіб спекулювати на майбутній вартості цифрових активів. Вона може бути прибутковою для тих, хто має потрібні знання й надійну стратегію управління ризиками.