Les contrats à terme, comme les futures margés en USDT, permettent aux traders de s'exposer aux cryptomonnaies sans détenir l'actif sous-jacent. La logique rappelle celle des dérivés sur indices boursiers ou matières premières : l'investisseur prend un risque sur la valeur future d'un actif. La valeur d'un contrat futures crypto découle donc de l'actif numérique qu'il représente, Bitcoin ou Ethereum par exemple.
L'intérêt majeur du trading de futures crypto est qu'il peut protéger l'investisseur d'un marché défavorable. La vente à découvert consiste à vendre haut puis à racheter bas pour empocher l'écart de prix. Autrement dit, les futures crypto permettent de gagner de l'argent quelle que soit la direction prise par le prix de l'actif sous-jacent.
Le trading de dérivés s'accompagnant d'une forte volatilité, la gestion du risque doit être rigoureuse : il est essentiel de maîtriser les bases des futures crypto avant d'y placer le moindre capital.
Comment fonctionnent les futures crypto ?
Les actifs numériques font face à des défis bien à eux, de la forte volatilité à la mauvaise presse. Certains traders retournent pourtant cette volatilité à leur avantage.
Le point le plus important à retenir sur les futures crypto : vous prenez uniquement un risque sur les variations de prix, sans jamais détenir de cryptomonnaie réelle.
Prenons un exemple simplifié !
Alors que le BTC s'échangeait à 40 000 dollars, John a ouvert une position longue sur les futures, tandis que Sarah ouvrait une position courte. Les prix ont ensuite monté et tous deux ont décidé de solder à 45 000 dollars. Dans ce scénario, Sarah devra couvrir auprès de la plateforme la perte de 5 000 dollars (45 000 – 40 000 = 5 000 dollars), puisque sa position est perdante. John, lui, empochera 5 000 dollars.
Les notions de base du trading de futures crypto
Les traders prennent généralement le temps d'assimiler les notions clés des dérivés crypto afin de mieux cerner ce que ces produits financiers apportent.
Voici quelques termes qui vous aideront à devenir un bon trader de dérivés crypto.
Le levier
Le trading de futures est extrêmement efficace en capital, précisément grâce à l'attrait du levier.
Pour acheter 1 BTC sur le marché spot, il vous faudrait par exemple plusieurs milliers de dollars. Avec le levier, vous pouvez au contraire ouvrir une position longue sur le BTC via un contrat futures pour une fraction de cette somme.
Le trading spot, lui, n'offre aucun levier : si vous n'avez que 100 USDT dans votre portefeuille spot, vous ne pourrez acheter que 100 USDT de Bitcoin.
Les exigences de marge
Ouvrir une position sur les futures suppose une marge initiale. Sur un compte futures, il s'agit du pourcentage de la valeur notionnelle de la position qui doit être couvert en USDT ou par une autre garantie.
La marge de maintenance, elle, correspond au montant minimum dont l'investisseur doit disposer pour garder ses positions ouvertes. Elle est contrôlée en permanence et sert à calculer le taux d'utilisation de la marge.
Dès qu'un trader atteint la limite de marge de maintenance, la position ouverte est liquidée.
Les funding rates
Les contrats perpétuels crypto ne se dénouent pas comme les futures traditionnels. Les plateformes ont donc besoin d'un mécanisme garantissant que le prix de l'index et celui des futures convergent régulièrement : c'est le funding rate.
Il se calcule à partir de l'écart de prix entre le marché spot et le marché des futures. Selon leurs positions ouvertes, les investisseurs versent ou reçoivent des paiements de funding, ce qui peut jouer en leur défaveur.
Sur un marché haussier en surchauffe, par exemple, les funding rates grimpent et conserver des positions longues devient plus coûteux.
Avantages et inconvénients du trading de futures
Toute activité lucrative comme le trading de futures a ses deux faces. Voici les avantages et les inconvénients de ces dérivés crypto.
Avantages
Les futures crypto vous permettent de parier contre le marché. Vous pouvez vous positionner à la hausse ou à la baisse et profiter des deux directions.
Grâce au levier, les traders obtiennent une exposition importante à un actif pour une fraction de son coût total.
Les futures servent souvent de couverture face aux positions spot, ce qui profite à n'importe quel portefeuille d'investissement.
Inconvénients
Comme la direction d'un actif n'est jamais garantie, la forte volatilité des marchés crypto peut être une bénédiction comme une malédiction pour le trader.
Une exposition à effet de levier peut provoquer de lourdes pertes, surtout chez les débutants sans stratégie de gestion du risque solide.
Conclusion
Trader les dérivés crypto est un moyen commode de spéculer sur la valeur future des actifs numériques. C'est une activité qui peut être rentable pour ceux qui disposent des connaissances nécessaires et d'une gestion du risque bien construite.