USDT 마진 선물과 같은 선물 계약을 이용하면 트레이더는 기초자산을 직접 보유하지 않고도 암호화폐에 대한 익스포저를 가질 수 있습니다. 투자자가 자산의 미래 가치에 베팅할 수 있다는 점에서 주가지수나 원자재 파생상품 계약과 비슷합니다. 따라서 암호화폐 선물 계약의 가치는 비트코인이나 이더리움처럼 그 계약이 나타내는 디지털 자산에 의해 결정됩니다.
암호화폐 선물 거래에서 가장 중요한 점은 불리한 시장 상황으로부터 투자자를 보호할 수 있다는 것입니다. 공매도(숏)는 트레이더가 비싸게 팔고 싸게 사서 그 가격 차이로 수익을 내는 방식입니다. 요컨대 암호화폐 선물 계약을 이용하면 시장 참여자는 기초자산의 가격이 어느 방향으로 움직이든 수익을 낼 수 있습니다.
다만 파생상품 거래는 변동성이 크기 때문에 트레이더는 리스크를 신중하게 관리해야 하며, 투자하기 전에 암호화폐 선물의 기본기를 이해하는 것이 매우 중요합니다.
암호화폐 선물은 어떻게 작동할까?
디지털 자산은 높은 변동성과 부정적인 여론 등 여러 고유한 어려움을 안고 있지만, 일부 트레이더는 이 변동성을 오히려 기회로 활용합니다.
암호화폐 선물 거래에서 반드시 기억해야 할 가장 중요한 사실은, 실제 암호화폐를 보유하는 것이 아니라 가격 변동에만 리스크를 진다는 점입니다.
간단한 예를 들어 보겠습니다!
BTC가 40,000달러에 거래되던 시점에 존은 선물 롱 포지션을, 사라는 숏 포지션을 열었습니다. 이후 가격이 상승했고, 존과 사라는 45,000달러에서 정산하기로 했습니다. 이 경우 사라는 손실 포지션을 들고 있으므로 거래소에 5,000달러의 손실분(45,000 – 40,000 = 5,000달러)을 지불해야 합니다. 반대로 존은 거래소로부터 5,000달러의 수익을 얻게 됩니다.
암호화폐 선물 거래의 기본 개념
트레이더들은 이 금융상품이 제공하는 이점을 더 잘 이해하기 위해 암호화폐 파생상품과 관련된 핵심 개념들을 익혀 두곤 합니다.
성공적인 암호화폐 파생상품 트레이더가 되는 데 도움이 될 몇 가지 용어를 소개합니다.
레버리지
레버리지의 매력 덕분에 선물 거래는 자본 효율이 매우 뛰어납니다.
예를 들어 현물 시장에서 1 BTC를 사려면 수천 달러가 필요합니다. 하지만 레버리지 덕분에 선물 계약으로는 훨씬 적은 비용으로 BTC 롱 포지션을 열 수 있습니다.
반면 현물 거래에서는 레버리지를 쓸 수 없으므로, 현물 지갑에 100 USDT만 있다면 100 USDT어치의 비트코인만 살 수 있습니다.
증거금 요건
선물 포지션을 열려면 개시 증거금이 필요합니다. 선물 거래 계좌에서 개시 증거금은 포지션 명목 가치 중 USDT 등 담보로 채워야 하는 비율을 말합니다.
한편 유지 증거금은 투자자가 포지션을 유지하기 위해 필요한 최소 금액을 의미합니다. 유지 증거금 확인은 상시로 이루어지며 증거금 사용률 계산에 활용됩니다.
트레이더의 유지 증거금 한도에 도달하면 해당 포지션은 강제 청산됩니다.
펀딩비(Funding Rate)
암호화폐 무기한 계약은 전통적인 선물 계약처럼 만기 정산이 이루어지지 않습니다. 그래서 거래소에는 지수 가격과 선물 가격이 주기적으로 수렴하도록 만드는 장치가 필요한데, 이것이 바로 펀딩비입니다.
펀딩비는 현물 시장과 선물 시장의 가격 차이를 이용해 계산됩니다. 투자자는 보유 중인 포지션에 따라 펀딩비를 내거나 받게 되며, 이는 불리하게 작용할 수도 있습니다.
예를 들어 과열된 상승장에서는 펀딩비가 올라 롱 포지션을 유지하는 비용이 더 비싸질 수 있습니다.
선물 거래의 장단점
선물 거래처럼 수익성이 좋은 활동에는 장점과 단점이 함께 존재합니다. 암호화폐 파생상품 거래의 장단점은 다음과 같습니다.
장점
암호화폐 선물 거래에서는 시장 하락에도 베팅할 수 있습니다. 롱이든 숏이든 시장의 어느 방향에서도 수익을 노릴 수 있습니다.
트레이더는 레버리지를 활용해 자산 총비용의 일부만으로 큰 익스포저를 가질 수 있습니다.
선물 거래는 현물 시장에 대한 헤지 수단으로도 자주 활용되며, 이는 어떤 투자 포트폴리오에도 도움이 됩니다.
단점
자산의 방향이 보장되지 않기 때문에 암호화폐 시장의 높은 변동성은 트레이더에게 축복이 될 수도, 저주가 될 수도 있습니다.
레버리지 익스포저는 큰 손실로 이어질 수 있으며, 탄탄한 리스크 관리 전략이 없는 초보 트레이더에게는 특히 위험합니다.
결론
암호화폐 파생상품 거래는 디지털 자산의 미래 가치에 투자할 수 있는 편리한 방법입니다. 필요한 지식과 탄탄한 리스크 관리 전략을 갖춘 사람에게는 수익성 있는 수단이 될 수 있습니다.