Futures-kontrakter, for eksempel USDT-marginerede futures, giver tradere eksponering mod kryptovalutaer uden at eje det underliggende aktiv. Det minder om derivater på aktieindeks eller råvarer: investoren tager en risiko på aktivets fremtidige værdi. Værdien af en krypto-futureskontrakt afhænger derfor af det digitale aktiv, den repræsenterer – Bitcoin eller Ethereum.
Det vigtigste ved handel med krypto-futures er, at det kan beskytte investorer mod ugunstige markedsforhold. Short selling er, når en trader sælger dyrt og køber billigt for at tjene på prisforskellen. Krypto-futures gør det med andre ord muligt at tjene penge, uanset hvilken vej prisen på det underliggende aktiv bevæger sig.
Fordi derivathandel er forbundet med høj volatilitet, skal risikoen styres med omtanke, og det er afgørende at forstå det grundlæggende i krypto-futures, før du investerer.
Hvordan fungerer krypto-futures?
Digitale aktiver møder en række helt særlige udfordringer som høj volatilitet og negativ omtale, men nogle tradere bruger netop den volatilitet til deres fordel.
Det mest afgørende at huske om krypto-futures er, at du kun tager risiko på prisændringer – du ligger ikke inde med reel kryptovaluta.
Se her et forenklet eksempel!
Da BTC blev handlet til 40.000 dollar, åbnede John en lang futures-position, mens Sarah åbnede en short-position. Derefter steg priserne, og John og Sarah valgte at afregne ved 45.000 dollar. I det scenarie skal Sarah dække tabet på 5.000 dollar over for børsen (45.000 – 40.000 = 5.000 dollar), fordi hendes handel er i minus. John tjener til gengæld 5.000 dollar på børsen.
Grundbegreber i handel med krypto-futures
Tradere sætter sig typisk ind i de centrale begreber inden for kryptoderivater for bedre at forstå, hvad disse finansielle produkter kan tilbyde.
Her er et par begreber, der hjælper dig med at blive en dygtig trader i kryptoderivater.
Gearing
Futures-handel er ekstremt kapitaleffektiv, netop fordi gearing er så fristende.
For at købe 1 BTC på spotmarkedet skal du eksempelvis have tusindvis af dollar. Med gearing kan du derimod åbne en lang BTC-position via en futureskontrakt for en brøkdel af beløbet.
Spothandel giver til gengæld ingen gearing: har du kun 100 USDT i din spot-wallet, kan du kun købe Bitcoin for 100 USDT.
Margin-krav
For at åbne en futures-position kræves der en initialmargin. På en futures-konto er det den procentdel af positionens nominelle værdi, som skal dækkes af USDT eller anden sikkerhed.
Vedligeholdelsesmargin er derimod det minimumsbeløb, investoren skal have for at holde sine positioner åbne. Vedligeholdelsesmarginen tjekkes løbende og indgår i beregningen af marginudnyttelsen.
Når en trader rammer grænsen for vedligeholdelsesmargin, lukkes den åbne position.
Funding rate
Perpetuelle kryptokontrakter afregnes ikke på samme måde som traditionelle futures. Derfor har børserne brug for et system, der sikrer, at indeksprisen og futuresprisen jævnligt nærmer sig hinanden – det kaldes funding rate.
Funding rate beregnes ud fra prisforskellen mellem spot- og futuresmarkedet. Alt efter deres åbne positioner betaler eller modtager investorer funding, og det kan gå dem imod.
I et overophedet bull-marked kan funding rate for eksempel stige, så det bliver dyrere for tradere at holde lange positioner.
Fordele og ulemper ved futures-handel
Indbringende aktiviteter som futures-handel har både plusser og minusser. Her er fordelene og ulemperne ved disse kryptoderivater.
Fordele
Krypto-futures giver dig mulighed for at satse imod markedet. Du kan gå long eller short og tjene på begge retninger.
Med gearing kan tradere opnå betydelig eksponering mod et aktiv for en brøkdel af dets samlede pris.
Futures bruges ofte som afdækning mod spotmarkedet, hvilket gavner enhver investeringsportefølje.
Ulemper
Fordi et aktivs retning aldrig er garanteret, kan den høje volatilitet på kryptomarkederne være både en velsignelse og en forbandelse.
Gearing kan føre til store tab – især for nye tradere uden en solid strategi for risikostyring.
Konklusion
Handel med kryptoderivater er en praktisk måde at spekulere i digitale aktivers fremtidige værdi på. For dem med den nødvendige viden og en solid risikostyring kan det være profitabelt.