TL;DR
Les indicateurs sont l'arme des analystes techniques aguerris. Chaque trader choisit l'outil qui correspond le mieux à son style de jeu, puis apprend à le maîtriser. Certains aiment observer la dynamique du marché, d'autres préfèrent filtrer le bruit ou mesurer la volatilité.
Mais quels sont les meilleurs indicateurs techniques ? Chaque opérateur vous répondra différemment. Un analyste jurera qu'un indicateur est indispensable, tandis qu'un autre le rejettera en bloc. Certains restent néanmoins très populaires : le RSI, les MA, le MACD, le StochRSI et les BB.
Vous voulez savoir de quoi il s'agit et comment les utiliser ? Poursuivez votre lecture.
Introduction
Les traders utilisent les indicateurs techniques pour obtenir davantage d'informations sur l'évolution du prix des actifs. Ces indicateurs permettent de repérer facilement des figures et des signaux d'achat ou de vente dans les conditions de marché actuelles. Il en existe de nombreux types, largement utilisés par les day traders, les swing traders et parfois même les investisseurs de long terme. Certains analystes professionnels et traders chevronnés créent même leurs propres indicateurs. Dans cet article, nous présentons brièvement quelques-uns des indicateurs d'analyse technique les plus populaires, qui ont leur place dans la boîte à outils de tout trader.
1. L'indice de force relative (RSI)
Le RSI est un indicateur de momentum qui mesure l'ampleur des variations récentes du prix afin de déterminer si un actif est suracheté ou survendu (par défaut, sur les 14 dernières périodes : 14 jours, 14 heures, etc.). Il s'affiche sous la forme d'un oscillateur dont la valeur varie de 0 à 100.
Le RSI étant un indicateur de momentum, il montre la vitesse de variation du prix. Concrètement, si le momentum augmente pendant que le prix monte, la tendance haussière est solide et de plus en plus d'acheteurs entrent sur le marché. À l'inverse, un momentum qui faiblit alors que le prix monte peut indiquer que les vendeurs s'apprêtent à prendre le contrôle du marché.
L'interprétation classique du RSI est la suivante : au-dessus de 70, l'actif est suracheté ; en dessous de 30, il est survendu. Les valeurs extrêmes peuvent donc annoncer un retournement de tendance ou un repli imminent. Il ne faut cependant pas les considérer comme des signaux d'achat ou de vente à prendre au pied de la lettre. Comme beaucoup d'autres méthodes d'analyse technique (AT), le RSI peut produire des signaux faux ou trompeurs ; il est donc toujours utile de prendre en compte d'autres facteurs avant d'entrer en position.
2. La moyenne mobile (MA)
Les moyennes mobiles lissent l'évolution du prix en filtrant le bruit du marché et en mettant en évidence la direction de la tendance. Comme elles reposent sur des données de prix passées, ce sont des indicateurs retardés.
Les deux moyennes mobiles les plus utilisées sont la moyenne mobile simple (SMA ou MA) et la moyenne mobile exponentielle (EMA). La SMA se calcule en prenant les données de prix d'une période donnée et en en faisant la moyenne. Par exemple, la SMA à 10 jours correspond au prix moyen des 10 derniers jours. L'EMA, elle, accorde plus de poids aux données de prix les plus récentes, ce qui la rend plus sensible aux dernières variations.
Comme indiqué plus haut, la moyenne mobile est un indicateur retardé : plus la période est longue, plus le retard est important. La SMA à 200 jours réagit donc plus lentement aux variations récentes du prix que la SMA à 50 jours.
Les traders comparent souvent le prix à certaines moyennes mobiles pour évaluer la tendance actuelle du marché. Par exemple, si le prix reste durablement au-dessus de la SMA à 200 jours, beaucoup de traders considèrent que l'actif est en marché haussier.
Les moyennes mobiles peuvent aussi servir de signaux d'achat ou de vente. Par exemple, si la SMA à 100 jours croise la SMA à 200 jours à la baisse, cela peut être interprété comme un signal de vente. Que signifie ce croisement, au juste ? Que le prix moyen des 100 derniers jours est désormais inférieur à celui des 200 derniers jours. La logique de vente est la suivante : les variations de prix à court terme ne suivent plus la tendance haussière, celle-ci peut donc s'inverser.
3. La convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD)
Le MACD sert à déterminer le momentum d'un actif en montrant la relation entre deux moyennes mobiles. Il se compose de deux lignes : la ligne MACD et la ligne de signal. La ligne MACD se calcule en soustrayant l'EMA à 26 périodes de l'EMA à 12 périodes ; la ligne de signal est l'EMA à 9 périodes de la ligne MACD. La plupart des outils graphiques affichent aussi un histogramme représentant l'écart entre la ligne MACD et la ligne de signal.
En recherchant les divergences entre le MACD et l'évolution du prix, les traders peuvent jauger la force de la tendance en cours. Par exemple, si le prix monte alors que le MACD baisse, le marché peut se retourner. Que nous dit le MACD dans ce cas ? Le prix monte tandis que le momentum faiblit : la probabilité d'un repli ou d'un retournement est donc élevée.
Les traders peuvent également utiliser cet indicateur pour repérer les croisements entre la ligne MACD et sa ligne de signal. Par exemple, si la ligne MACD croise la ligne de signal à la hausse, cela peut constituer un signal d'achat. À l'inverse, si la ligne MACD croise la ligne de signal à la baisse, cela peut indiquer un signal de vente.
Le MACD est souvent utilisé conjointement avec le RSI comme mesure du momentum, mais il s'appuie sur des facteurs différents. Ensemble, ils visent à offrir une lecture technique plus complète du marché.
4. Le RSI stochastique (StochRSI)
Le RSI stochastique est un oscillateur de momentum servant à déterminer si un actif est suracheté ou survendu. Comme son nom l'indique, il dérive du RSI, puisqu'il est calculé à partir des valeurs du RSI plutôt que des données de prix. On l'obtient en appliquant la formule de l'oscillateur stochastique aux valeurs ordinaires du RSI. Les valeurs typiques du StochRSI varient de 0 à 1 (ou de 0 à 100).
En raison de sa rapidité et de sa sensibilité accrues, le StochRSI peut générer de nombreux signaux difficiles à interpréter. Il est en général le plus utile lorsqu'il évolue près des extrémités de son échelle.
Les valeurs du StochRSI supérieures à 0,8 sont généralement considérées comme un signe de surachat, tandis que celles inférieures à 0,2 peuvent être considérées comme un signe de survente. Une valeur de 0 signifie que le RSI a atteint son plus bas niveau sur la période de mesure (14 par défaut, en général). Une valeur de 1 indique que le RSI a atteint son plus haut niveau sur cette même période.
Comme pour le RSI, un StochRSI en zone de surachat ou de survente ne signifie pas que le prix va nécessairement se retourner. Dans le cas du StochRSI, cela indique simplement que la valeur du RSI (dont il est dérivé) se situe près des extrêmes de ses relevés récents. Il faut aussi garder à l'esprit que le StochRSI est plus sensible que le RSI et qu'il tend donc à produire davantage de signaux faux ou trompeurs.
5. Les bandes de Bollinger (BB)
Les bandes de Bollinger mesurent la volatilité du marché ainsi que les conditions de surachat et de survente. Elles se composent de trois lignes : une SMA (la bande médiane) et une bande supérieure et une bande inférieure. Les réglages peuvent varier, mais les bandes supérieure et inférieure se situent généralement à deux écarts-types de la bande médiane. Lorsque la volatilité augmente ou diminue, l'écart entre les bandes s'élargit ou se resserre en conséquence.
En règle générale, plus le prix se rapproche de la bande supérieure, plus l'actif se rapproche de conditions de surachat. À l'inverse, plus le prix se rapproche de la bande inférieure, plus il se rapproche de conditions de survente. Le prix reste la plupart du temps à l'intérieur des bandes, mais il arrive, dans de rares cas, qu'il les franchisse à la hausse ou à la baisse. Cet événement ne constitue pas un signal de trading en soi, mais il peut témoigner de conditions de marché extrêmes.
Un autre concept important des BB est ce qu'on appelle le squeeze : une phase de faible volatilité durant laquelle toutes les bandes se resserrent fortement, ce qui peut annoncer une future poussée de volatilité. De même, des périodes de forte volatilité peuvent être suivies de périodes plus calmes.
Conclusion
Même si les indicateurs affichent des données, il faut garder à l'esprit que leur interprétation reste très subjective. Il est donc toujours utile de prendre du recul et de se demander si des biais personnels n'influencent pas la prise de décision. Ce qu'un trader considère comme un signal d'achat peut très bien être un signal de vente pour un autre.
Comme la plupart des méthodes d'analyse de marché, les indicateurs donnent leurs meilleurs résultats lorsqu'ils sont combinés entre eux ou avec d'autres approches, comme l'analyse fondamentale (AF).
La meilleure façon d'apprendre l'analyse technique (AT) reste de pratiquer, encore et encore.