TL;DR
Indikatorer er de garvede tekniske analytikeres våben. Hver spiller vælger det værktøj, der passer bedst til netop hans spillestil, og lærer derefter at mestre det. Nogle kan lide at følge markedets momentum, mens andre foretrækker at filtrere markedsstøjen fra eller måle volatiliteten.
Men hvilke tekniske indikatorer er de bedste? Tja, det får du et forskelligt svar på fra hver eneste trader. Én analytiker sværger til en bestemt indikator, mens en anden afviser den fuldstændig. Alligevel er der nogle, som er meget populære: RSI, MA, MACD, StochRSI og BB.
Vil du vide, hvad de går ud på, og hvordan man bruger dem? Så læs videre.
Introduktion
Tradere bruger tekniske indikatorer til at få mere information om udviklingen i aktivpriser. Indikatorerne gør det nemt at spotte mønstre og købs- og salgssignaler i de aktuelle markedsforhold. Der findes mange forskellige typer, og de bruges flittigt af daytradere, swingtradere og nogle gange endda langsigtede investorer. Nogle professionelle analytikere og erfarne tradere udvikler ligefrem deres egne indikatorer. I denne artikel gennemgår vi kort nogle af de mest populære indikatorer inden for teknisk analyse, som kan indgå i enhver traders værktøjskasse til markedsanalyse.
1. Relative Strength Index (RSI)
RSI er en momentum-indikator, der måler størrelsen af de seneste prisændringer for at afgøre, om et aktiv er overkøbt eller oversolgt (standardindstillingen er de seneste 14 perioder, altså 14 dage, 14 timer osv.). Den vises som en oscillator med en værdi mellem 0 og 100.
Da RSI er en momentum-indikator, viser den hastigheden i prisændringerne (momentum). Det betyder, at hvis momentum stiger, mens prisen stiger, er den opadgående trend stærk, og flere og flere købere kommer ind i markedet. Omvendt kan et svækket momentum under stigende priser tyde på, at sælgerne er ved at overtage markedet.
Den klassiske fortolkning af RSI lyder: Over 70 er aktivet overkøbt, og under 30 er det oversolgt. Ekstreme værdier kan derfor varsle en forestående trendvending eller korrektion. Man bør dog ikke behandle dem som direkte købs- eller salgssignaler. Som mange andre metoder inden for teknisk analyse (TA) kan RSI give falske eller vildledende signaler, så det er altid en god idé at overveje andre faktorer, før man går ind i en handel.
2. Glidende gennemsnit (MA)
Glidende gennemsnit udjævner prisbevægelserne ved at filtrere markedsstøjen fra og fremhæve trendens retning. Da de bygger på historiske prisdata, er de laggende indikatorer.
De to mest anvendte glidende gennemsnit er det simple glidende gennemsnit (SMA eller MA) og det eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). SMA beregnes ved at tage prisdata over en given periode og finde gennemsnittet. Eksempelvis er 10-dages SMA gennemsnitsprisen for de seneste 10 dage. EMA lægger derimod mere vægt på de nyeste prisdata, hvilket gør den mere følsom over for de seneste prisændringer.
Som nævnt er det glidende gennemsnit en laggende indikator: Jo længere perioden er, desto større er forsinkelsen. Derfor reagerer 200-dages SMA langsommere på de seneste prisbevægelser end 50-dages SMA.
Tradere sammenligner ofte prisen med bestemte glidende gennemsnit for at vurdere den aktuelle markedstrend. Hvis prisen for eksempel holder sig over 200-dages SMA i en længere periode, vil mange tradere betragte aktivet som værende i et bull-marked.
Glidende gennemsnit kan også bruges som købs- eller salgssignaler. Hvis 100-dages SMA for eksempel krydser ned under 200-dages SMA, kan det opfattes som et salgssignal. Men hvad betyder det kryds egentlig? At gennemsnitsprisen for de seneste 100 dage nu er lavere end for de seneste 200 dage. Logikken bag at sælge er, at de kortsigtede prisbevægelser ikke længere følger den opadgående trend, og at trenden derfor kan vende.
3. Moving Average Convergence Divergence (MACD)
MACD bruges til at bestemme et aktivs momentum ved at vise forholdet mellem to glidende gennemsnit. Den består af to linjer: MACD-linjen og signallinjen. MACD-linjen beregnes ved at trække 26-perioders EMA fra 12-perioders EMA; signallinjen er 9-perioders EMA af MACD-linjen. Mange grafværktøjer viser desuden et histogram over afstanden mellem MACD-linjen og signallinjen.
Ved at lede efter divergenser mellem MACD og prisbevægelsen kan tradere danne sig et indtryk af den aktuelle trends styrke. Hvis prisen for eksempel stiger, mens MACD falder, kan markedet vende. Hvad fortæller MACD os i det tilfælde? At prisen stiger, mens momentum svækkes, og at sandsynligheden for en korrektion eller vending derfor er høj.
Tradere kan også bruge indikatoren til at finde krydsninger mellem MACD-linjen og signallinjen. Hvis MACD-linjen for eksempel krydser op over signallinjen, kan det være et købssignal. Krydser MACD-linjen omvendt ned under signallinjen, kan det indikere et salgssignal.
MACD bruges ofte sammen med RSI som mål for momentum, men de måler forskellige faktorer. Tilsammen skal de give et mere fyldestgørende teknisk billede af markedet.
4. Stochastic RSI (StochRSI)
Stochastic RSI er en momentum-oscillator, der bruges til at afgøre, om et aktiv er overkøbt eller oversolgt. Som navnet antyder, er den afledt af RSI, fordi den beregnes ud fra RSI-værdier i stedet for prisdata. Den fremkommer ved at anvende den stokastiske oscillators formel på de almindelige RSI-værdier. Typiske StochRSI-værdier ligger mellem 0 og 1 (eller 0 og 100).
På grund af sin højere hastighed og følsomhed kan StochRSI generere mange signaler, der er svære at tolke. Den er som regel mest nyttig, når den befinder sig tæt på toppen eller bunden af sin skala.
StochRSI-værdier over 0,8 betragtes normalt som overkøbt, mens værdier under 0,2 kan betragtes som oversolgt. En værdi på 0 betyder, at RSI har nået sit laveste niveau i måleperioden (som standard typisk 14). En værdi på 1 angiver, at RSI har nået sit højeste niveau i måleperioden.
Ligesom med RSI betyder en overkøbt eller oversolgt StochRSI ikke, at prisen nødvendigvis vender. For StochRSI's vedkommende viser det blot, at RSI-værdien (som StochRSI er afledt af) ligger tæt på yderpunkterne af de seneste målinger. Det er også vigtigt at huske, at StochRSI er mere følsom end RSI og derfor har tendens til at give flere falske eller vildledende signaler.
5. Bollinger Bands (BB)
Bollinger Bands måler markedsvolatiliteten samt overkøbte og oversolgte forhold. De består af tre linjer: en SMA (det midterste bånd) samt et øvre og et nedre bånd. Indstillingerne kan variere, men de øvre og nedre bånd ligger typisk to standardafvigelser fra det midterste bånd. Når volatiliteten stiger eller falder, udvider eller indsnævrer afstanden mellem båndene sig tilsvarende.
Generelt gælder: Jo tættere prisen er på det øvre bånd, desto tættere er aktivet på grafen på overkøbte forhold. Omvendt gælder: Jo tættere prisen er på det nedre bånd, desto tættere er den på oversolgte forhold. Prisen holder sig for det meste inden for båndene, men i sjældne tilfælde bryder den over eller under dem. Den slags hændelser er ikke i sig selv et handelssignal, men de kan pege på ekstreme markedsforhold.
Et andet vigtigt BB-begreb er det såkaldte squeeze, som betegner en fase med lav volatilitet, hvor alle bånd ligger meget tæt. Det kan bruges som et fingerpeg om mulig kommende volatilitet. På samme måde kan perioder med høj volatilitet blive efterfulgt af roligere perioder.
Afsluttende tanker
Selvom indikatorer viser data, er det vigtigt at huske, at fortolkningen af dem er meget subjektiv. Derfor er det altid en god idé at træde et skridt tilbage og overveje, om personlige bias påvirker beslutningsprocessen. Det, én trader ser som et klart købssignal, kan en anden trader se som et salgssignal.
Indikatorer fungerer, som de fleste andre markedsanalysemetoder, bedst i kombination med hinanden eller med andre metoder som fundamental analyse (FA).
Den bedste måde at lære teknisk analyse (TA) på er masser af øvelse.