ETF (Exchange Traded Fund) คือกองทุนรวมที่ซื้อขายกันในตลาดหลักทรัพย์ ระบบของ ETF ถูกออกแบบให้ทำงานด้วยกลไกอาร์บิทราจ โดยถือสินทรัพย์อย่างหุ้นหรือพันธบัตรเอาไว้ เพื่อรักษาให้ราคาเบี่ยงเบนจากมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์เหล่านั้นน้อยที่สุด
คริปโต ETF คืออะไร?
ETF ของคริปโตเคอร์เรนซีคือกลไกที่คอยติดตามและสะท้อนความผันผวนของมูลค่าเหรียญคริปโต โดยพื้นฐานแล้วคริปโต ETF ทำงานและถูกซื้อขายเหมือน ETF แบบดั้งเดิม การที่คริปโต ETF จะทำงานได้ บริษัทที่นำ ETF ไปลิสต์บนตลาดต้องถือครองเหรียญคริปโตที่หนุนหลังอยู่จริงบนตลาดนั้น จากธุรกรรมนี้ นักลงทุนจึงซื้อหน่วยลงทุนเพื่อให้ได้สิทธิ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ประโยชน์ที่ ETF มอบให้นักลงทุนคือการพยายามลดความเสี่ยงในการลงทุนกับสินทรัพย์คริปโตที่พัฒนาอยู่บนบล็อกเชนเหล่านี้ ในบางกรณี หากต้องการลงทุนในเทคโนโลยีบล็อกเชนหรือสินทรัพย์ที่เกิดจากเทคโนโลยีนั้น ก็จำเป็นต้องซื้อบล็อกเชน ETF ซึ่งเป็นกรณีที่นักลงทุนไปมีปฏิสัมพันธ์กับ ETF ที่เป็นตัวแทนหน่วยลงทุนของเทคโนโลยีบล็อกเชนซึ่งรองรับเทคโนโลยีคริปโตอยู่เบื้องหลัง
ตัวอย่าง: Bitcoin ETF
Bitcoin ETF บริหารได้โดยตลาดแลกเปลี่ยนหรือบริษัทที่ถือครอง Bitcoin อยู่ ราคาของมันถูกผูกไว้กับมูลค่า Bitcoin ที่เก็บไว้เบื้องหลัง บริษัทหรือตลาดแลกเปลี่ยนจะออก ETF บนตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม แล้วนักลงทุนก็ซื้อขาย Bitcoin ETF ที่ลิสต์ไว้เหมือนซื้อขายหุ้น นอกจากนี้ Bitcoin ETF ยังเปิดโอกาสใหม่ ๆ ให้นักลงทุนด้วย
แต่ก็มีข้อแตกต่างสำคัญบางประการระหว่าง Bitcoin ETF กับ ETF ตัวอื่น
ข้อแตกต่างใหญ่ข้อแรก คือ ETF บางตัวที่ติดตามดัชนี S&P 500 เป็นตัวแทนของหุ้นทุน ดังนั้นจึงมีการคิดค่าธรรมเนียมจากเงินที่บริษัทใน ETF จ่ายให้ผู้ถือหุ้น ยกตัวอย่างเช่น เมื่อ Tesla จ่ายเงินปันผลออกมาและคุณถือหน่วยลงทุนใน ETF ที่มี Tesla อยู่ คุณก็จะได้รับเงินส่วนนั้นด้วย แต่ความต่างคือ Bitcoin ไม่ได้เป็นแบบรวมศูนย์อย่าง S&P 500 Bitcoin เป็นระบบกระจายศูนย์ สิ่งที่เกิดขึ้นกับ ETF ที่มี Tesla จึงไม่เกิดขึ้นกับ Bitcoin ETF
ข้อแตกต่างสำคัญข้อที่สอง คือเช่นเดียวกับ ETF ทั่วไป คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมจำนวนหนึ่งให้บริษัทที่เสนอขาย ETF แต่สำหรับ Bitcoin ETF ค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งที่คุณจ่ายคือเงินที่ถูกใช้ไปกับการซื้อและเก็บรักษา Bitcoin ซึ่งเป็นโครงสร้างหลักของ ETF ตัวนั้น