ETF'er (Exchange traded funds) er investeringsfonde, der handles på børser. ETF'er er konstrueret til at fungere via en arbitragemekanisme: fonden holder aktiver som aktier eller obligationer, og afvigelserne i kursen holdes dermed tæt på aktivernes indre værdi.
Hvad er en krypto-ETF?
ETF'er på kryptovalutaer er mekanismer, der følger og afspejler udsvingene i kryptovalutaernes værdi. En krypto-ETF fungerer og handles i bund og grund som en traditionel ETF. For at en krypto-ETF kan fungere, skal selskabet, der noterer fonden på børsen, rent faktisk eje den underliggende kryptovaluta på børsen. Investorerne køber så en andel, der giver dem ret til at handle fonden på børsen. Fordelen for investoren er, at ETF'en forsøger at give en lavere investeringsrisiko i disse kryptoaktiver, der er bygget på blockchain. I nogle tilfælde skal man købe en blockchain-ETF for at investere i selve blockchain-teknologien eller i de aktiver, teknologien skaber. Her handler investoren med ETF'er, der repræsenterer andele i den blockchain-teknologi, som kryptovalutaernes enheder hviler på.
Bitcoin-ETF'en som eksempel
En Bitcoin-ETF kan forvaltes af børser eller selskaber, der ligger inde med bitcoin. Fondens kurs er bundet til værdien af den bitcoin, der holdes i baggrunden. Selskabet eller børsen udsteder ETF'en på en traditionel børs, og investorerne handler den noterede Bitcoin-ETF ligesom aktier. Bitcoin-ETF'er åbner desuden nye muligheder for investorerne.
Der er dog nogle vigtige forskelle mellem en Bitcoin-ETF og andre ETF'er.
Den første store forskel er, at nogle ETF'er, der følger S&P 500, repræsenterer aktier. Derfor opkræves der et gebyr af de udbetalinger, som selskaberne i ETF'en sender til deres aktionærer. Hvis Tesla for eksempel udbetaler et beløb, og du har en andel i en ETF, der indeholder Tesla, får du også din del. Forskellen er, at bitcoin – i modsætning til S&P 500 – er decentraliseret. Netop derfor opstår den situation, man kender fra Tesla-ETF'en, slet ikke i en Bitcoin-ETF.
Den anden vigtige forskel er gebyret. Som ved alle ETF'er skal du betale et bestemt beløb til selskabet, der udbyder fonden. Men i en Bitcoin-ETF udgør en del af gebyret de omkostninger, der går til at købe og opbevare den bitcoin, som er hele fondens fundament.