ETF (Exchange traded funds) — это инвестиционные фонды, паи которых торгуются на биржах. ETF устроены так, чтобы работать за счёт механизма арбитража: фонд держит активы вроде акций или облигаций, благодаря чему отклонения его цены остаются близкими к чистой стоимости этих активов.
Что такое криптовалютный ETF?
ETF на любую криптовалюту — это механизмы, которые отслеживают изменение стоимости этой криптовалюты и повторяют её динамику. По сути криптовалютный ETF работает и торгуется точно так же, как обычный ETF. Чтобы криптовалютный ETF работал, компания, выводящая фонд на биржу, должна реально владеть базовой криптовалютой на бирже. В результате инвесторы покупают долю, дающую им право торговать паем на бирже. Выгода ETF для инвестора здесь в том, что фонд пытается предложить меньший инвестиционный риск в этих криптоактивах, которые развиваются на блокчейне. В некоторых случаях, чтобы вложиться в саму технологию блокчейна или в созданные ею активы, необходимо купить блокчейн-ETF. Тогда инвестор имеет дело с фондами, которые представляют доли в блокчейн-технологии, лежащей в основе единиц криптовалют.
Биткойн-ETF как пример
Биткойн-ETF может управляться биржами или компаниями, которые держат биткойн. Цена фонда привязана к стоимости биткойна, хранящегося за кадром. Компания или биржа выпускает ETF на традиционной бирже, а инвесторы торгуют листингованным биткойн-ETF так же, как акциями. Кроме того, биткойн-ETF открывают инвесторам новые возможности.
Однако между биткойн-ETF и другими ETF есть несколько принципиальных различий.
Первое важное отличие: некоторые ETF, отслеживающие индекс S&P 500, представляют собой акции. Поэтому с выплат, которые любая входящая в ETF компания направляет своим акционерам, взимается комиссия. Например, когда Tesla делает выплату, а у вас есть доля в ETF с Tesla в составе, вы тоже получаете свою часть. Отличие в том, что биткойн, в отличие от S&P 500, децентрализован. Именно поэтому то, что происходит в ETF с Tesla, в биткойн-ETF не возникает.
Второе важное отличие в том, что, как и с любым ETF, вы платите определённую комиссию компании, которая предлагает фонд. Но в случае биткойн-ETF часть уплаченной комиссии — это расходы на покупку и хранение биткойна, который и составляет основную структуру фонда.