Moving Average Convergence Divergence (MACD) er en oscillator som tradere bruker mye i teknisk analyse (TA). MACD er et trendfølgende verktøy som benytter glidende gjennomsnitt for å måle momentum i en aksje, en kryptovaluta eller et hvilket som helst annet omsettelig aktivum.
MACD ble utviklet av Gerald Appel på slutten av 1970-tallet og følger prisbevegelser som allerede har skjedd. Dermed hører den til de forsinkede indikatorene (den gir signaler basert på historiske data og tidligere prisatferd). MACD kan brukes til å måle markedsdynamikk og mulige pristrender, og mange tradere bruker den til å finne potensielle inngangs- og utgangspunkter.
Før vi går inn i mekanikken bak MACD, er det avgjørende å forstå begrepet glidende gjennomsnitt. Et glidende gjennomsnitt (MA) er rett og slett en linje som viser gjennomsnittsverdien av tidligere data over en gitt periode. Glidende gjennomsnitt er blant de mest brukte TA-indikatorene i finansmarkedene og deles i to typer: enkle glidende gjennomsnitt (SMA) og eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Mens SMA vekter alle datapunkter likt, prioriterer EMA de nyeste dataene (siste pris).
Slik fungerer MACD
MACD-indikatoren beregnes ved å trekke to eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA-er) fra hverandre, noe som gir hovedlinjen (MACD-linjen). Deretter beregnes enda en EMA av denne linjen, og den utgjør signallinjen.
I tillegg kommer MACD-histogrammet, som beregnes ut fra differansen mellom disse to linjene. Histogrammet svinger sammen med de to andre linjene over og under midtlinjen (også kalt nullinjen).
MACD-indikatoren består altså av tre bevegelige elementer rundt nullinjen:
MACD-linjen (1): hjelper deg å avgjøre om momentum er stigende eller fallende (markedstrenden). Den beregnes som differansen mellom to eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA).
Signallinjen (2): er EMA-en av MACD-linjen (vanligvis en EMA over 9 perioder). Å lese signallinjen og MACD-linjen sammen kan avdekke mulige vendinger eller inngangs- og utgangspunkter.
Histogrammet (3): en grafisk framstilling av divergensen og konvergensen mellom MACD-linjen og signallinjen. Med andre ord springer histogrammet ut av differansen mellom de to linjene.
MACD-linjen
Vanligvis beregnes det eksponentielle glidende gjennomsnittet ut fra sluttkursen til aktivumet, og periodene for de to EMA-ene settes gjerne til 12 (den raske) og 26 (den trege). Perioden kan defineres på ulike måter (minutter, timer, dager, uker, måneder), men denne artikkelen tar for seg dagsinnstillingene. MACD-indikatoren kan likevel tilpasses ulike handelsstrategier.
Med standard tidsramme beregnes MACD-linjen ved å trekke 26-dagers EMA fra 12-dagers EMA.
MACD-linje = 12-dagers EMA - 26-dagers EMA
Som nevnt svinger MACD-linjen over og under nullinjen, noe som viser seg i kryssingene av midtlinjen. Slik varsler den traderen om når 12- og 26-dagers EMA-ene bytter innbyrdes posisjon.
Signallinjen
Standard signallinje beregnes som 9-dagers EMA av hovedlinjen, og gir dermed tilleggsinformasjon om dens tidligere bevegelser.
Signallinje = 9-dagers EMA av MACD-linjen
Kryssinger mellom MACD-linjen og signallinjen treffer ikke alltid, men de tolkes som regel som signaler om trendvending — særlig når de oppstår i ytterpunktene av MACD-diagrammet (godt over eller godt under nullinjen).
MACD-histogrammet
Histogrammet er bare en visuell framstilling av den relative bevegelsen mellom MACD-linjen og signallinjen. Utregningen er svært enkel: trekk den ene fra den andre.
MACD-histogram = MACD-linje - signallinje
I stedet for å legge til en tredje bevegelig linje i diagrammet består histogrammet av søyler, noe som gjør det lettere å lese og visualisere. Merk at søylene i histogrammet ikke har noe med aktivumets handelsvolum å gjøre.
MACD-innstillinger
Som nevnt bygger standardinnstillingen for MACD på EMA-er med 12, 26 og 9 perioder, altså MACD (12, 26, 9). Enkelte tekniske analytikere og chartister endrer likevel periodene for å tilpasse indikatoren til sin egen handelsmetode. I de tradisjonelle finansmarkedene brukes for eksempel MACD (5, 35, 5) ofte sammen med lengre tidsrammer (uke- eller månedsdiagrammer).
Det er verdt å merke seg at på grunn av den høye volatiliteten i kryptomarkedet kan det være risikabelt å øke følsomheten til MACD-indikatoren, siden det kan gi flere falske signaler og mer villedende informasjon.
Slik leser du MACD-diagrammer
Som navnet antyder, følger moving average convergence divergence forholdet mellom glidende gjennomsnitt. Forholdet kan beskrives som konvergens eller divergens: når de to linjene nærmer seg hverandre, konvergerer de, og når de skiller lag, divergerer de.
De egentlige MACD-signalene er likevel knyttet til såkalte kryssinger, som oppstår når MACD-linjen beveger seg over eller under midtlinjen (kryssing av midtlinjen) eller over eller under signallinjen (kryssing av signallinjen).
Husk at kryssinger av midtlinjen og signallinjen kan skje mange ganger og skape en mengde falske og villedende signaler — særlig når det gjelder volatile aktiva som kryptovalutaer. Stol derfor aldri på MACD-indikatoren alene.
Kryssinger av midtlinjen
En kryssing av midtlinjen skjer når MACD-linjen beveger seg inn i positivt eller negativt territorium. Når den krysser midtlinjen oppover, viser en positiv MACD at 12-dagers EMA ligger over 26-dagers EMA. Motsatt er MACD negativ når MACD-linjen faller under midtlinjen, noe som betyr at 26-dagers gjennomsnittet ligger over 12-dagers gjennomsnittet. Med andre ord: en positiv MACD-linje peker mot sterkere bullish momentum, en negativ mot sterkere bearish momentum.
Kryssing av signallinjen
Tradere tolker som regel MACD-linjens kryssing opp over signallinjen som en mulig kjøpsanledning (inngangspunkt). Når MACD-linjen krysser ned under signallinjen, ser de det vanligvis som en salgsanledning (utgangspunkt).
Signalkryssinger kan være nyttige, men de er ikke alltid pålitelige. For å redusere risikoen lønner det seg også å vurdere hvor på diagrammet de skjer. Hvis kryssingen for eksempel tilsier kjøp, men MACD-linjen ligger under midtlinjen (negativ verdi), kan markedsforholdene fortsatt regnes som bearish. Omvendt kan markedet forbli bullish hvis kryssingen av signallinjen peker mot et mulig salg, men MACD-linjen er positiv (over nullinjen). Da er det mer risikabelt å følge salgssignalet, sett i lys av den overordnede trenden.
MACD og prisdivergenser
I tillegg til kryssinger av midtlinjen og signallinjen kan MACD-diagrammet gi informasjon om divergenser mellom indikatoren og prisutviklingen til aktivumet.
Hvis prisen på en kryptovaluta for eksempel setter en høyere topp mens MACD setter en lavere topp, har vi en bearish divergens: til tross for prisoppgangen er det bullish momentumet (kjøpspresset) ikke like sterkt som før. Siden bearish divergenser ofte går forut for prisvendinger, tolkes de vanligvis som salgsmuligheter.
Motsatt snakker vi om en bullish divergens hvis MACD-linjen danner to stigende bunner mens aktivumet danner to fallende bunner: til tross for prisfallet øker kjøpspresset. Det kan peke mot en kortsiktig bunn (skiftet fra fallende til stigende).
Avsluttende tanker
Moving average convergence divergence-oscillatoren er et av de mest nyttige verktøyene i teknisk analyse — ikke bare fordi den er enkel å bruke, men også fordi den er kraftig nok til å fange opp markedstrender og momentum.
Som de fleste TA-indikatorer treffer likevel ikke MACD alltid, og den kan sende mange falske og villedende signaler, særlig ved volatile aktiva, svake trender eller sidelengs prisbevegelser. Derfor kombinerer mange tradere MACD med andre indikatorer som RSI for å redusere risikoen og bekrefte signalet.