L'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence, convergenza e divergenza delle medie mobili) è un oscillatore molto usato dai trader nell'analisi tecnica (AT). Il MACD è uno strumento trend-following che sfrutta le medie mobili per misurare il momentum di un'azione, di una criptovaluta o di qualsiasi altro asset negoziabile.
Sviluppato da Gerald Appel alla fine degli anni Settanta, il MACD segue movimenti di prezzo già avvenuti e rientra quindi nella categoria degli indicatori ritardati (fornisce segnali basati su dati o comportamenti di prezzo passati). Il MACD serve a misurare le dinamiche di mercato e le possibili tendenze di prezzo, e molti trader lo usano per individuare potenziali punti di ingresso e di uscita.
Prima di entrare nel meccanismo del MACD è fondamentale capire il concetto di media mobile. Una media mobile (MA) è semplicemente una linea che rappresenta il valore medio dei dati precedenti su un dato periodo. Le medie mobili sono tra gli indicatori di analisi tecnica più diffusi sui mercati finanziari e si dividono in due tipi: medie mobili semplici (SMA) e medie mobili esponenziali (EMA). Mentre la SMA pondera tutti i dati allo stesso modo, la EMA dà priorità al dato più recente (l'ultimo prezzo).
Come funziona il MACD
L'indicatore MACD si calcola sottraendo due medie mobili esponenziali (EMA) per ottenere la linea principale (linea MACD); da questa si ricava poi un'altra EMA, che costituisce la linea del segnale.
A queste si aggiunge l'istogramma del MACD, calcolato sulla differenza tra le due linee. L'istogramma oscilla insieme alle altre due linee sopra e sotto la linea centrale (detta anche linea dello zero).
Il MACD è quindi composto da tre elementi che si muovono attorno alla linea dello zero:
La linea MACD (1): aiuta a capire se il momentum è in crescita o in calo (la tendenza del mercato). Si calcola come differenza tra due medie mobili esponenziali (EMA).
La linea del segnale (2): è la EMA della linea MACD (di solito una EMA a 9 periodi). Analizzare insieme linea del segnale e linea MACD permette di individuare potenziali inversioni o punti di ingresso e uscita.
L'istogramma (3): rappresentazione grafica della divergenza e della convergenza tra linea MACD e linea del segnale. In altre parole, l'istogramma nasce dalla differenza tra le due linee.
La linea MACD
In genere la media mobile esponenziale si calcola sul prezzo di chiusura dell'asset e i periodi delle due EMA sono impostati a 12 (la più veloce) e 26 (la più lenta). Il periodo può essere definito in vari modi (minuti, ore, giorni, settimane, mesi), ma questo articolo si concentra sulle impostazioni giornaliere. Il MACD resta comunque personalizzabile in base alla strategia di trading.
Sul time frame standard, la linea MACD si ottiene sottraendo la EMA a 26 giorni dalla EMA a 12 giorni.
Linea MACD = EMA 12 giorni - EMA 26 giorni
Come detto, la linea MACD oscilla sopra e sotto la linea dello zero, cosa che si manifesta negli incroci con la linea centrale. In questo modo segnala al trader quando le EMA a 12 e 26 giorni cambiano posizione relativa.
La linea del segnale
La linea del segnale standard è la EMA a 9 giorni della linea principale, quindi fornisce informazioni aggiuntive sui movimenti precedenti di quest'ultima.
Linea del segnale = EMA 9 giorni della linea MACD
Gli incroci tra linea MACD e linea del segnale non sono sempre affidabili, ma vengono generalmente letti come segnali di inversione di tendenza, soprattutto quando si verificano ai punti estremi del grafico del MACD (ben sopra o ben sotto la linea dello zero).
L'istogramma del MACD
L'istogramma è semplicemente la registrazione visiva del movimento relativo tra linea MACD e linea del segnale. Il calcolo è molto semplice: basta sottrarre l'una dall'altra.
Istogramma MACD = linea MACD - linea del segnale
Invece di aggiungere una terza linea mobile al grafico, l'istogramma è composto da barre, il che lo rende più leggibile e immediato. Attenzione: le barre dell'istogramma non hanno nulla a che vedere con il volume di scambi dell'asset.
Le impostazioni del MACD
Come detto, l'impostazione predefinita del MACD si basa su EMA a 12, 26 e 9 periodi, cioè MACD (12, 26, 9). Alcuni analisti tecnici e chartisti però modificano questi periodi per adattare l'indicatore al proprio metodo operativo. Sui mercati finanziari tradizionali, per esempio, il MACD (5, 35, 5) viene spesso usato insieme a time frame più lunghi (grafici settimanali o mensili).
Vale la pena notare che, vista l'elevata volatilità del mercato delle criptovalute, aumentare la sensibilità del MACD può essere rischioso: si ottengono più falsi segnali e informazioni fuorvianti.
Come leggere i grafici del MACD
Come suggerisce il nome, l'indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili segue la relazione tra medie mobili. Questa relazione si descrive come convergenza o divergenza: quando le due linee si avvicinano convergono, quando si allontanano divergono.
I segnali veri e propri del MACD sono però legati ai cosiddetti incroci, che si verificano quando la linea MACD supera la linea centrale o scende sotto di essa (incrocio della linea centrale), oppure supera la linea del segnale o scende sotto di essa (incrocio della linea del segnale).
Tieni presente che gli incroci con la linea centrale e con la linea del segnale possono ripetersi molte volte e generare parecchi segnali falsi e fuorvianti, soprattutto su asset volatili come le criptovalute. Per questo non affidarti al solo MACD.
Incroci della linea centrale
L'incrocio della linea centrale si verifica quando la linea MACD passa in area positiva o negativa. Quando attraversa al rialzo la linea centrale, un MACD positivo indica che la EMA a 12 giorni si trova sopra la EMA a 26 giorni. Al contrario, quando la linea MACD scende sotto la linea centrale il MACD è negativo, il che significa che la media a 26 giorni è sopra quella a 12 giorni. In altre parole, una linea MACD positiva segnala un momentum rialzista più forte, una negativa un momentum ribassista più forte.
Incrocio della linea del segnale
I trader interpretano di solito il passaggio al rialzo della linea MACD sopra la linea del segnale come una potenziale opportunità di acquisto (punto di ingresso). Quando la linea MACD scende sotto la linea del segnale, la leggono invece come un'opportunità di vendita (punto di uscita).
Gli incroci del segnale possono essere utili, ma non sono sempre affidabili. Per ridurre il rischio conviene valutare anche dove si collocano sul grafico. Se per esempio l'incrocio suggerisce un acquisto ma la linea MACD è sotto la linea centrale (valore negativo), le condizioni di mercato possono restare ribassiste. Al contrario, se l'incrocio della linea del segnale indica una possibile vendita ma la linea MACD è positiva (sopra la linea dello zero), il mercato può rimanere rialzista. In quel caso seguire il segnale di vendita è più rischioso, considerando il trend più ampio.
MACD e divergenze di prezzo
Oltre agli incroci con la linea centrale e con la linea del segnale, il grafico del MACD può dare informazioni sulle divergenze tra l'indicatore e l'andamento del prezzo dell'asset.
Per esempio, se il prezzo di una criptovaluta segna un massimo più alto mentre il MACD segna un massimo più basso, siamo di fronte a una divergenza ribassista: nonostante il rialzo del prezzo, il momentum rialzista (la pressione in acquisto) non è più forte come prima. Poiché le divergenze ribassiste spesso precedono le inversioni di prezzo, vengono di solito interpretate come opportunità di vendita.
Al contrario, se la linea MACD forma due minimi crescenti mentre l'asset forma due minimi decrescenti, si parla di divergenza rialzista: nonostante il calo del prezzo, la pressione in acquisto sta aumentando. Può indicare un minimo di breve periodo (il passaggio da ribasso a rialzo).
Conclusioni
L'oscillatore di convergenza e divergenza delle medie mobili è uno degli strumenti più utili dell'analisi tecnica, non solo perché è semplice da usare, ma anche perché è abbastanza efficace da individuare tendenze di mercato e momentum.
Come la maggior parte degli indicatori di AT, però, il MACD non è sempre preciso e può produrre molti segnali falsi e fuorvianti, in particolare su asset volatili, con trend deboli o con movimenti laterali del prezzo. Per questo molti trader lo combinano con altri indicatori come l'RSI, per ridurre il rischio e confermare il segnale.