Los ETF (Exchange traded funds, o fondos cotizados) son fondos de inversión que se negocian en bolsa. Están diseñados para funcionar mediante un mecanismo de arbitraje: el fondo mantiene activos como acciones o bonos, de modo que las desviaciones de su precio se mantienen cerca del valor liquidativo de esos activos.
¿Qué es un ETF de criptomonedas?
Los ETF de cualquier criptomoneda son mecanismos que analizan y replican la variación del valor de esa criptomoneda. En esencia, un ETF de criptomonedas funciona y se negocia igual que un ETF tradicional. Para que funcione, la empresa que lista el ETF en la bolsa debe poseer realmente la criptomoneda subyacente en el exchange. A raíz de esa operación, los inversores compran una participación que les otorga derechos de negociación en la bolsa. El beneficio del ETF para el inversor consiste en ofrecer un menor riesgo de inversión en estos criptoactivos que se desarrollan sobre la blockchain. En algunos casos, para invertir en la propia tecnología blockchain o en los activos creados por esa tecnología, es necesario comprar un ETF de blockchain. En ese caso el inversor opera con ETF que representan participaciones en la tecnología blockchain sobre la que se sustentan las unidades de las criptomonedas.
El ETF de Bitcoin como ejemplo
Un ETF de Bitcoin puede estar gestionado por exchanges o por empresas que custodian Bitcoin. El precio del ETF está vinculado al valor del Bitcoin que se mantiene detrás. La empresa o el exchange emite el ETF en una bolsa tradicional y los inversores negocian el ETF de Bitcoin cotizado igual que si fueran acciones. Además, los ETF de Bitcoin abren nuevas oportunidades para los inversores.
Sin embargo, existen algunas diferencias clave entre un ETF de Bitcoin y el resto de ETF.
La primera gran diferencia es que algunos ETF que replican el S&P 500 representan acciones. Por eso se cobra una comisión sobre los pagos que cualquier empresa incluida en el ETF reparte a sus accionistas. Por ejemplo, cuando Tesla reparte un pago y tú tienes una participación en un ETF que incluye a Tesla, tú también recibes tu parte. La diferencia aquí es que Bitcoin, a diferencia del S&P 500, es descentralizado. Precisamente por eso, lo que ocurre en el ETF con Tesla no ocurre en el ETF de Bitcoin.
La segunda diferencia importante es que, como en cualquier ETF, debes pagar una comisión determinada a la empresa que ofrece el fondo. Pero en un ETF de Bitcoin, parte de esas comisiones corresponde al importe destinado a comprar y custodiar el Bitcoin que constituye la estructura principal del ETF.