Технічний аналіз (ТА), який частіше знають як роботу з графіками, — це аналіз, покликаний прогнозувати майбутню поведінку ринку на основі попередніх даних про ціну й обсяг. Він також є невідʼємною частиною операцій із цифровими валютами на крипторинку.
На відміну від фундаментального аналізу (ФА), який досліджує безліч чинників, повʼязаних із цінами активів, ТА зосереджений лише на історії цін. Тому його використовують як інструмент для вивчення цінових коливань і даних про обсяги, і чимало трейдерів застосовують його, щоб знаходити вигідні тренди та можливості.
Хоча в первісній формі технічний аналіз зʼявився в Амстердамі XVII століття та в Японії XVIII століття, сучасний ТА зазвичай виводять із праць фінансового журналіста й засновника Wall Street Journal Чарльза Доу. Доу одним із перших помітив, що окремі активи й ринки часто рухаються за трендами, які можна розкласти на складові й вивчати. Його роботи згодом дали початок теорії Доу, що підштовхнула розвиток технічного аналізу.
На початках базові методи технічного аналізу спиралися на паперові таблиці та ручні розрахунки, але з розвитком технологій і появою сучасних компʼютерів ТА набув популярності й став незамінним інструментом для багатьох інвесторів і трейдерів.
Як працює технічний аналіз?
Як уже зазначено, ТА — це передусім вивчення поточних і попередніх цін активів. Головне припущення технічного аналізу: коливання цін не випадкові, і з часом ціна зазвичай рухається в напрямку тренду, який можна розпізнати.
По суті, ТА — це аналіз ринкових сил попиту та пропозиції, які відображають загальний настрій ринку. Інакше кажучи, ціна активу відображає протистояння купівлі й продажу, а ці сили тісно повʼязані з емоціями трейдерів та інвесторів — насамперед зі страхом і жадібністю.
Варто памʼятати: на ринку, який працює за нормальних умов високого обсягу торгів і високої ліквідності, ТА вважають надійнішим і дієвішим.
Щоб вивчати ціни й зрештою знаходити можливості, трейдери користуються різними графічними інструментами — індикаторами. Індикатори технічного аналізу допомагають розпізнати наявні тренди й дають детальнішу інформацію про можливі майбутні. Дехто з трейдерів використовує кілька індикаторів одночасно, щоб знизити ризик.
Поширені індикатори ТА
Трейдери, які працюють із ТА, зазвичай застосовують багато різних індикаторів, щоб визначити ринкові тренди за графіками й історією ціни. Серед численних індикаторів технічного аналізу проста ковзна середня (SMA) — один із найпоширеніших і найвідоміших. Як випливає з назви, SMA розраховують за цінами закриття активу за певний період. Експоненційна ковзна середня (EMA) — модифікована версія SMA, у якій останні ціни закриття мають більшу вагу, ніж попередні.
Ще один широко вживаний індикатор — індекс відносної сили (RSI), який належить до класу осциляторів. На відміну від простих ковзних середніх, що просто відстежують зміну ціни в часі, осцилятори застосовують до цінових даних математичні формули й повертають значення в заздалегідь визначеному діапазоні — у випадку RSI це від 0 до 100.
Індикатор смуг Боллінджера (BB) — ще один популярний серед трейдерів інструмент, повʼязаний із волатильністю. Він складається з двох бічних смуг, що йдуть навколо ковзної середньої. Його використовують, щоб виявляти можливі стани перекупленості та перепроданості ринку й вимірювати волатильність.
Крім дедалі простіших інструментів ТА, є індикатори, які для розрахунків спираються на інші індикатори. Наприклад, стохастичний RSI обчислюють, застосовуючи математичні формули до звичайного RSI. Ще один популярний приклад — сходження/розходження ковзних середніх (MACD). MACD отримують, віднімаючи одну EMA від іншої, щоб дістати основну лінію (лінію MACD). На її основі будують ще одну EMA — це друга лінія, яку називають сигнальною. А різниця між цими двома лініями формує гістограму MACD.
Торгові сигнали
Індикатори корисні для виявлення загальних трендів, але їх також використовують, щоб отримати підказки щодо можливих точок входу й виходу (сигналів на купівлю чи продаж). Такі сигнали виникають, коли на графіку індикатора стаються певні події: наприклад, значення RSI на рівні 70 або вище може вказувати на перекупленість ринку. Та сама логіка працює й тоді, коли RSI падає до 30 або нижче — це зазвичай трактують як ознаку перепроданості.
Як уже сказано, торгові сигнали технічного аналізу не завжди точні, а індикатори ТА створюють чимало шуму — хибних сигналів. Особливо це стосується крипторинку, який значно менший за традиційний, а отже, нестабільніший.
Критика
Хоча технічний аналіз поширений на всіх типах ринків, багато хто вважає його спірним і ненадійним, називаючи «самоздійснюваним пророцтвом». Цим терміном описують події, які стаються лише тому, що на них очікує велика кількість людей.
Критики переконані: коли на фінансових ринках безліч трейдерів та інвесторів спираються на ті самі індикатори (наприклад, підтримку чи опір), імовірність того, що ці індикатори спрацюють, зростає.
Прибічники ТА, натомість, наголошують: кожен аналітик читає графіки по-своєму й використовує безліч доступних індикаторів по-своєму, тож зробити так, щоб величезна кількість трейдерів застосовувала одну й ту саму конкретну стратегію, майже неможливо.
Фундаментальний аналіз проти технічного
Базова передумова технічного аналізу: ринкова ціна вже відображає всі фундаментальні дані про конкретний актив. Але, на відміну від ТА, який зосереджений насамперед на історичних даних про ціну й обсяг (ринкових графіках), фундаментальний аналіз (ФА) передбачає значно ширше дослідження — стратегію, що більше зважає на якісні чинники.
Фундаментальний аналіз виходить із того, що майбутню динаміку активу визначають не лише історичні дані. По суті, ФА — це спосіб оцінити внутрішню вартість компанії, бізнесу чи активу з огляду на різні мікро- та макроекономічні умови: керівництво й репутацію компанії, конкуренцію на ринку, темпи зростання, стан галузі.
Тож можна вважати, що ФА відрізняється від ТА. ТА використовують передусім як інструмент прогнозування змін ціни й поведінки ринку, тоді як ФА — це метод визначити, чи не переоцінений актив, з огляду на його історію та потенціал. Фундаментальний аналіз надають перевагу керівники фондів і довгострокові інвестори, а короткострокові трейдери — технічному.
Суттєва перевага технічного аналізу в тому, що він спирається на кількісні дані, а отже, дає основу для обʼєктивного дослідження динаміки цін і прибирає частину здогадок, властивих якіснішим методам фундаментального аналізу.
Утім, попри роботу з емпіричними даними, ТА все одно вразливий до особистих упереджень і субʼєктивності. Скажімо, трейдер, схильний до певних висновків щодо активу, цілком може підлаштувати свої інструменти ТА так, щоб вони підтверджували його упередження, — і часто робить це навіть несвідомо. До того ж, коли на ринку немає чіткої моделі чи тренду, технічний аналіз може давати збої.
Підсумки
Попри давню критику й нескінченні суперечки про те, який метод кращий, багато хто вважає, що поєднання ТА і ФА — розумніший вибір. Це корисно і трейдерам, і інвесторам — наприклад, коли шукаєш вигідні точки входу й виходу.