Kryptowährungen sind heute zu einem Billionenmarkt herangewachsen und haben eine Welle der Umwälzung durch die globale Finanzwelt geschickt.
Im Kern der Kryptowährungen steckt eine faszinierende Erfindungsgeschichte, die bis in die 1980er-Jahre zurückreicht, als die Kryptografie entscheidende Fortschritte machte. Seither hat eine Reihe von Ereignissen den Kryptomarkt verändert – am stärksten die erste Kryptowährung überhaupt, Bitcoin. Trotz des kometenhaften Aufstiegs in den vergangenen 12 Jahren kamen Finanzdienstleistungen rund um Bitcoin nur schleppend in Gang, vor allem wegen der mangelnden Stabilität und Akzeptanz der Währung. Wegen der hohen Preisschwankungen akzeptieren klassische Banken keinen Kredit auf Bitcoin-Basis – womit Bitcoin ein denkbar schlechter Vermögenswert ist, um eine Investition sauber zu planen.
In der Kryptowelt geht alles schnell, und die dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) ist die Strömung der Stunde – ein zweifellos spannendes Feld. Falls Sie mit DeFi noch nicht vertraut sind, steigen wir etwas tiefer ein.
Dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) erklärt
Dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) ist ein Sammelbegriff für eine ganze Reihe öffentlicher Blockchain-Anwendungen und -Projekte, die die bestehende Finanzwelt umkrempeln wollen. DeFi bezeichnet Finanzanwendungen, die auf Blockchain-Technologien aufsetzen, häufig Smart Contracts nutzen und ihre Inspiration unmittelbar aus der Blockchain-Technologie ziehen. Smart Contracts sind automatisiert durchsetzbare Vereinbarungen, auf die jeder mit einer Internetverbindung zugreifen kann und für deren Ausführung es keine Mittelsmänner braucht.
Als DeFi bezeichnet man Anwendungen und Peer-to-Peer-Protokolle auf dezentralen Blockchain-Netzwerken, die für grundlegendes Verleihen, Leihen oder den Tausch von Finanzinstrumenten keinerlei Zugangsberechtigung verlangen. Der Großteil der heutigen DeFi-Apps wird auf dem Ethereum-Netzwerk gebaut, doch daneben entstehen viele weitere öffentliche Netzwerke mit mehr Leistung, besserer Skalierbarkeit und Sicherheit sowie niedrigeren Kosten.
Welche Vorteile bieten Smart Contracts?
Die meisten Smart Contracts basieren auf Turing-vollständigen Programmiersprachen. Dadurch können viele Parteien miteinander interagieren, ohne dass eine zentrale Zwischeninstanz nötig wäre. Weil die Blockchain Smart Contracts ausführen kann, hat sie sich zu einer hervorragenden Grundlage für die Entwicklung von Finanzanwendungen entwickelt.
Wie hat DeFi angefangen?
Ursprünglich tauschten Menschen Waren und Dienstleistungen direkt gegeneinander. Doch mit den Menschen entwickelten sich auch die Volkswirtschaften: Wir schufen Geld, um den Handel mit Waren und Dienstleistungen zu erleichtern. Münzen halfen so, neue Erfindungen hervorzubringen und höhere wirtschaftliche Entwicklungsstufen zu erreichen. Fortschritt hat allerdings seinen Preis.
Historisch gaben Zentralregierungen die Währungen aus, auf denen unsere Wirtschaft ruht – und je mehr Menschen ihnen vertrauten, desto größer wurde ihre Machtfülle. Dieses Vertrauen wurde jedoch immer wieder enttäuscht, sodass Menschen anfingen, die Fähigkeit zentraler Autoritäten im Umgang mit Geld infrage zu stellen. DeFi entstand mit dem erklärten Ziel, ein Finanzsystem zu schaffen, das allen offensteht und die Notwendigkeit beseitigt, einer zentralen Autorität zu vertrauen und von ihr abhängig zu sein.
Manche datieren den Ursprung von DeFi auf das Jahr 2009 und die Einführung von Bitcoin, der ersten Peer-to-Peer-Digitalwährung auf Blockchain-Basis. Die Idee, den traditionellen Finanzsektor über Blockchains zu revolutionieren, wurde dank Bitcoin zum entscheidenden nächsten Schritt bei der Dezentralisierung altgedienter Finanzinstitutionen. Möglich wurde all das durch den Start von Ethereum im Jahr 2015 und ganz besonders durch Smart Contracts. Das Ethereum-Netzwerk ist eine Blockchain der zweiten Generation und die erste, die das Versprechen dieser Technologie für die Finanzbranche vollständig eingelöst hat. Sie ermutigte Firmen und Unternehmen dazu, DeFi-Projekte zu entwickeln und auszurollen – und formte damit das DeFi-Ökosystem.
DeFi eröffnete zahlreiche Wege zu einem transparenten und robusten Finanzsystem, das nicht von einer einzelnen Organisation kontrolliert wird. Der eigentliche Wendepunkt für Finanzanwendungen kam allerdings 2017, mit Projekten, die mehr konnten als bloß Geld zu übertragen.
Die Schwächen zentralisierter Finanzierung
Finanzmärkte können brillante Innovationen ermöglichen und gesellschaftlichen Wohlstand schaffen. Dennoch ist die Macht in diesen Märkten stark konzentriert. Wer am bestehenden Finanzsystem teilnimmt, übergibt sein Vermögen Intermediären wie Banken und Finanzinstituten – womit Risiko und Kontrolle im Zentrum dieser Systeme verbleiben.
Banker und Institutionen haben Marktgefahren in der Vergangenheit immer wieder verkannt, wie die Finanzkrise 2008 zeigte. Wenn zentrale Instanzen das Geld verwalten, häuft sich das Risiko zweifellos in der Mitte an und gefährdet das gesamte System.
Bitcoin und die anderen frühen Kryptowährungen, die den Menschen die volle Eigentümerschaft über ihr Vermögen geben sollten, waren lediglich bei Ausgabe und Verwahrung dezentral. Bis zu den Smart Contracts, die DeFi überhaupt ermöglichten, blieb der Zugang zu einem breiteren Spektrum an Finanzinstrumenten unerreichbar.
DeFi-Protokolle und ihre Funktionsweise
DeFi hat sich zu einem voll funktionsfähigen Ökosystem aus laufenden Apps und Protokollen entwickelt, die Millionen von Nutzern echten Mehrwert liefern. In DeFi-Ökosystemen liegen bereits Vermögenswerte von mehr als 30 Milliarden US-Dollar – das macht den Bereich zu einem der am schnellsten wachsenden der öffentlichen Blockchain-Welt.
Hier ein Überblick über die derzeit verbreitetsten DeFi-Anwendungsfälle und -Protokolle:
Verleihen und Leihen mit DeFi
Indem DeFi Verleihen und Leihen ermöglichte, hat es die Finanzwelt in eine neue Richtung gelenkt. Dezentrales Verleihen, oft auch "Open Finance" genannt, bietet Krypto-Haltern die Möglichkeit, jährliche Erträge zu erwirtschaften. Dank dezentralem Leihen können Privatpersonen zu einem festen Zinssatz Kapital aufnehmen. Ziel von Verleihen und Leihen ist es, die Bedürfnisse der Bitcoin-Community zu bedienen und zugleich Anwendungsfälle des Finanzsektors abzudecken.
Die Zukunft von DeFi
Dank der Innovation rund um Distributed-Ledger-Technologie erleben wir gerade einen Quantensprung bei den neuen Funktionen des Geldes. Zum ersten Mal in der Geschichte wird ein globales Finanzsystem für eine globale Bevölkerung von genau diesen Menschen selbst gestaltet.
Jeder ist eingeladen, sich an der Governance von DeFi-Protokollen zu beteiligen und mit am Tisch zu sitzen, an dem die Welt der dezentralen Finanzwirtschaft gerade gebaut wird.
Der DeFi-Bereich holt Schritt für Schritt zum traditionellen Finanzsystem auf, und trotz mancher Hürden, die die Arbeit an der Spitze der Innovation mit sich bringt, befindet sich die dezentrale Finanzwirtschaft im Aufwind. Wie sich dieses Feld über die Zeit entwickeln wird, ist schwer abzusehen, je stärker die Fähigkeit zur Entwicklung von Finanzdienstleistungen demokratisiert wird. In dem Moment jedoch, in dem DeFi und Fintech sich überschneiden und verbinden, erreichen wir einen Wendepunkt: Dann wird die noch junge Finanztechnologie zum Bestandteil eines neuen Finanzsystems – eines, das dem Anspruch gerecht wird, schnell, sicher, zugänglich und gerecht zu sein.