Informations essentielles
- La manipulation de marché consiste à influencer artificiellement le prix d'un actif ou le comportement des marchés.
- Même si les exchanges crypto se méfient de plus en plus des manipulateurs, il est important de savoir reconnaître soi-même les schémas habituels pour repérer les acteurs malveillants.
- Traquer la manipulation de marché, c'est un jeu du chat et de la souris plein de faux-semblants. Pour vous aider à protéger vos cryptoactifs, nous avons réuni les stratégies de manipulation les plus fréquentes et les moyens de les éviter.
Dans cet article, vous découvrirez les bases de la manipulation du marché crypto et la façon de faire face aux stratégies de manipulation les plus répandues.
La manipulation de marché consiste à influencer artificiellement le prix d'un actif ou le comportement du marché. Elle est généralement l'œuvre d'un groupe ou d'une seule personne cherchant à créer une illusion sur le marché pour en tirer profit. Dans un « pump and dump », par exemple, quelqu'un fait grimper le cours d'un actif bon marché à coups de fausses informations, puis empoche la plus-value. Vous vous souvenez peut-être de cet exemple dans Le Loup de Wall Street, l'histoire vraie du célèbre manipulateur boursier Jordan Belfort.
En 2018, le département de la Justice américain (DOJ) a ouvert une enquête pour déterminer s'il existait une manipulation frauduleuse des prix sur le réseau Bitcoin. Le marché crypto est encore jeune et en pleine croissance : les acteurs mal intentionnés continueront donc de trouver des moyens de profiter du vide réglementaire. La manipulation n'apporte rien au marché et nuit à ses participants bien plus qu'elle ne les sert. Bien qu'illégale dans de nombreux cas, elle n'est pas toujours facile à détecter pour les régulateurs et les autorités. Dans cet article, vous découvrirez les bases des manipulations du marché crypto et la façon de faire face aux stratégies de manipulation les plus répandues.
Manipulation de marché et manipulation monétaire : quelle différence ?
Il ne faut pas confondre la manipulation du marché crypto avec la manipulation monétaire. Seules les autorités, gouvernements et banques centrales, peuvent manipuler une monnaie. La manipulation monétaire est parfaitement légale, même si d'autres pays peuvent la contester. Un gouvernement peut par exemple vouloir paraître plus compétitif en abaissant la valeur de sa monnaie par rapport à une autre. C'est ce qu'on appelle couramment une « dévaluation ».
Quatre stratégies courantes de manipulation de marché
1. Le pump and dump
Le grand classique du marché crypto, c'est le pump and dump : un groupe de personnes s'entend pour faire monter artificiellement la valeur d'une coin. Les cibles sont généralement des coins à faible capitalisation, disponibles sur un nombre limité d'exchanges. Les membres du groupe achètent tôt et revendent dès que les investisseurs et les utilisateurs manifestent assez d'intérêt à l'achat. Ces dernières années, le pump and dump est devenu bien plus facile grâce aux communautés des réseaux sociaux comme Reddit, Telegram et Discord. Vous vous souvenez peut-être de noms comme Moon Pumps. Dans ces situations, ce sont en général les meneurs qui gagnent, tandis que les autres participants perdent.
2. L'arnaque au mur de baleines
Ce type de spoofing était une tactique courante aux débuts du Bitcoin, et il subsiste sur les exchanges peu régulés. La stratégie consiste, pour une baleine, à placer d'énormes ordres dans le carnet d'ordres afin de créer de faux murs d'achat et de vente. Si elle veut par exemple installer un sentiment négatif et faire baisser le cours d'une coin, elle place de gros ordres de vente pour pousser les investisseurs à vendre dans la panique. Une fois les ventes massives enclenchées, la baleine annule ses ordres de vente et se met à acheter à un prix plus bas.
3. Le gonflement du volume par de fausses transactions
Les arnaques au volume ressemblent à celles du mur de baleines : toutes deux injectent des informations trompeuses dans le marché. Ici, une personne ou un groupe achète et vend très rapidement la même cryptomonnaie, ce qui gonfle artificiellement le volume. Cette activité en hausse attire l'attention des investisseurs et des utilisateurs et entraîne une nouvelle dégradation du prix. Ce sont surtout les petits exchanges non régulés qui multiplient les fausses transactions, afin d'augmenter leur volume d'échange, d'encaisser plus de commissions et d'attirer davantage d'utilisateurs.
4. La chasse aux stops
Dans la chasse aux stops, une baleine tire le cours d'une cryptomonnaie jusqu'au niveau où les participants ont placé leurs ordres stop-loss. La plupart des traders positionnent en effet leurs stops sur des niveaux techniques similaires. La baleine place alors plusieurs ordres de vente pour faire baisser le prix et déclencher les stops, ce qui crée une forte volatilité et l'occasion de racheter l'actif moins cher.
Quel est l'impact de la manipulation sur le marché crypto ?
La manipulation accroît la volatilité du marché crypto et le fait paraître chaotique et risqué aux yeux des nouveaux investisseurs. Tant que la manipulation du marché crypto restera entourée de zones grises, les régulateurs et les gouvernements continueront de passer ce jeune secteur au crible. Les coins à faible volume se manipulent facilement, et après une forte hausse, les chutes brutales sont elles aussi assez courantes, en particulier sur les exchanges de taille modeste. Parfois, les baleines n'ont même pas besoin d'acheter ou de vendre : un simple tweet énigmatique suffit à faire s'envoler un actif ou, pire, à l'envoyer au tapis. Si vous voulez protéger vos cryptoactifs des manipulations de marché, poursuivez votre lecture pour découvrir plusieurs stratégies à ajouter à votre répertoire.
Comment faire face à la manipulation de marché ?
Pister la manipulation de marché, c'est un cache-cache retors. Pensez toujours à faire vos propres recherches et vos propres vérifications avant d'investir dans un actif. Nous avons réuni les stratégies clés pour protéger vos cryptoactifs de la manipulation de marché.
1. Recoupez plusieurs sources.
Ne vous fiez pas à une source d'information unique, comme le carnet d'ordres, pour valider les mouvements d'un actif. Comparez ses données sur différentes sources comme CoinGecko et CoinMarketCap.
2. Regardez les tendances de prix passées.
De temps à autre, les baleines gonflent le volume avec de fausses transactions sur plusieurs exchanges : un gros ordre sur un exchange populaire, l'ordre inverse sur un petit. Vous éviterez cette tactique en fondant vos décisions sur les tendances de prix historiques plutôt que sur les mouvements récents.
3. Diversifiez votre portefeuille.
Votre portefeuille crypto devrait contenir une variété saine d'actifs, selon le niveau de risque que vous acceptez. Autrement dit : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. S'il est suffisamment diversifié, la manipulation de marché ne touchera qu'un petit pourcentage de vos positions.