ما هو التلاعب بالسوق في العملات الرقمية؟

معلومات مهمة

• التلاعب بالسوق هو محاولة للتأثير بشكل مصطنع على سعر أصل ما أو على سلوك الأسواق.
• رغم أن منصات تداول الكريبتو أصبحت أكثر حذرًا تجاه المتلاعبين، يبقى من المهم أن تعرف الأنماط الشائعة حتى تتمكن من كشف أصحاب النوايا السيئة.
• ملاحقة التلاعب بالسوق أشبه بلعبة قط وفأر خادعة. ولحماية أصولك الرقمية، جمعنا لك أكثر أساليب التلاعب شيوعًا وطرق تجنّبها.

في هذا المقال ستتعرف على أساسيات التلاعب بسوق الكريبتو، وعلى كيفية التعامل مع أكثر استراتيجيات التلاعب انتشارًا.

التلاعب بالسوق هو محاولة للتأثير بشكل مصطنع على سعر أصل ما أو على سلوك السوق. وعادةً ما تقف خلفه مجموعة أو شخص واحد يسعى إلى خلق وهم في السوق وتحقيق ربح من ورائه. فمثلًا، قد يعتمد أسلوب "الضخ والتفريغ" على رفع سعر أصل رخيص بأخبار مفبركة ثم البيع بربح. ولعلك تتذكر هذا المثال من فيلم The Wolf of Wall Street، وهو القصة الحقيقية للمتلاعب الشهير بسوق الأسهم جوردان بلفورت.

في عام 2018، فتحت وزارة العدل الأمريكية (DOJ) تحقيقًا لمعرفة ما إذا كان هناك تلاعب خادع بالأسعار على شبكة البيتكوين. فسوق الكريبتو ما زال فتيًا وفي طور النمو، ما يعني أن أصحاب النوايا السيئة سيواصلون استغلال غياب التنظيم. والتلاعب لا يفيد السوق، بل ضرره على المشاركين فيه أكبر من نفعه بكثير. ورغم أنه غير قانوني في كثير من الحالات، فإن كشفه ليس أمرًا سهلًا دائمًا على الجهات الرقابية والمسؤولين. في هذا المقال ستتعرف على أساسيات التلاعب بسوق الكريبتو، وعلى كيفية التعامل مع أكثر استراتيجيات التلاعب انتشارًا.

التلاعب بالسوق والتلاعب بالعملة: ما الفرق؟

يجب ألا يُخلط التلاعب بسوق الكريبتو مع التلاعب بالعملة. فالتلاعب بالعملة حكرٌ على السلطات وحدها، مثل الحكومات والبنوك المركزية. وهو أمر قانوني تمامًا، وإن كانت الدول الأخرى قد تعترض عليه. فقد ترغب حكومة ما في أن تبدو أكثر تنافسية عبر خفض قيمة عملتها مقابل عملة أخرى، وهو ما يُعرف عادةً باسم "تخفيض قيمة العملة".

أربع استراتيجيات شائعة للتلاعب بالسوق

1. الضخ والتفريغ (Pump and Dump)

أكثر الأساليب انتشارًا في سوق الكريبتو هو الضخ والتفريغ، حيث تتعاون مجموعة من الأشخاص على رفع قيمة عملة ما بشكل مصطنع. وغالبًا ما يستهدف هذا الأسلوب العملات ذات القيمة السوقية المنخفضة والمتاحة على عدد محدود من المنصات. يشتري أعضاء المجموعة العملة مبكرًا، ثم يبيعونها عندما يُبدي المستثمرون والمستخدمون اهتمامًا كافيًا بشرائها. وفي السنوات الأخيرة صار الضخ والتفريغ أسهل بفضل مجتمعات التواصل الاجتماعي مثل Reddit وTelegram وDiscord. ولعلك تتذكر أسماء مثل Moon Pumps. وفي هذه الحالات يربح قادة المجموعة عادةً بينما يخسر بقية المشاركين.

2. خدعة جدار الحيتان

هذا النوع من التضليل في دفتر الأوامر كان تكتيكًا شائعًا في بدايات البيتكوين، وما زال يحدث على المنصات الأقل تنظيمًا. تقوم الفكرة على أن يضع أحد الحيتان أوامر ضخمة في دفتر الأوامر ليصنع جدران شراء وبيع وهمية. فإذا أراد الحوت مثلًا خلق شعور سلبي في السوق وخفض سعر عملة ما، يبدأ بوضع أوامر بيع كبيرة تدفع المستثمرين إلى البيع بدافع الذعر. وحين يبدأ البيع الجماعي، يلغي الحوت أوامر البيع ويشرع في الشراء بسعر أقل.

3. تضخيم حجم التداول بصفقات وهمية

تشبه عمليات تضخيم الحجم خدعة جدار الحيتان، فكلتاهما تضخّان معلومات مضللة إلى السوق. وتقوم هذه الاستراتيجية على أن يشتري شخص أو مجموعة العملة نفسها ويبيعها بسرعة متكررة، فيتضخم حجم التداول بشكل مصطنع. هذا النشاط المتزايد يلفت انتباه المستثمرين والمستخدمين ويقود إلى مزيد من التدهور في السعر. وعادةً ما تلجأ المنصات الصغيرة غير المنظَّمة إلى الصفقات الوهمية لرفع حجم التداول وجني عمولات أكبر واجتذاب مزيد من المستخدمين.

4. صيد أوامر وقف الخسارة (Stop Hunting)

يقوم صيد أوامر الوقف على أن يدفع أحد الحيتان سعر عملة ما إلى المستوى الذي وضع عنده المتداولون أوامر وقف الخسارة، إذ يضع معظم الناس أوامرهم عند مستويات فنية متقاربة. وسيضع الحوت بدوره عدة أوامر بيع لخفض السعر وتفعيل تلك الأوامر، فيخلق تقلبًا حادًا وفرصة لشراء الأصل بسعر أقل.

كيف يؤثر التلاعب بالسوق على سوق الكريبتو؟

يزيد التلاعب بالسوق من التقلبات في سوق الكريبتو، ويجعله يبدو فوضويًا وغير آمن في نظر المستثمرين الجدد. وإذا ظل التلاعب في سوق الكريبتو محاطًا بمناطق رمادية، فستواصل الجهات الرقابية والحكومات تشديد رقابتها على هذه الصناعة الناشئة. فمن السهل التلاعب بالعملات ذات حجم التداول المنخفض، وبعد الارتفاعات الكبيرة كثيرًا ما تأتي هبوطات حادة، خصوصًا على المنصات الصغيرة نسبيًا. بل إن الحيتان أحيانًا لا تحتاج حتى إلى الشراء أو البيع؛ فتغريدة غامضة واحدة كفيلة بأن تقذف بأصل إلى القمة أو، وهو الأسوأ، أن تهوي به إلى القاع. وإذا أردت حماية أصولك الرقمية من التلاعب بالسوق، تابع القراءة لتتعرف على استراتيجيات يمكنك إضافتها إلى ترسانتك.

كيف أتعامل مع التلاعب بالسوق؟

تتبّع التلاعب بالسوق لعبة غميضة ماكرة. تذكّر دائمًا أن تجري بحثك الخاص وتتحقق بنفسك قبل الاستثمار في أي أصل. وقد جمعنا لك أهم الاستراتيجيات لحماية أصولك الرقمية من التلاعب بالسوق.

1. تحقّق من مصادر متعددة.

لا تعتمد على مصدر معلومات واحد، مثل دفتر الأوامر، للتأكد من حركة أصل ما. قارن بيانات الأصل من مصادر مختلفة مثل CoinGecko وCoinMarketCap.

2. انتبه إلى اتجاهات الأسعار السابقة.

بين حين وآخر تعمد الحيتان إلى تضخيم الحجم بصفقات وهمية على منصات مختلفة؛ كأن تضع أمرًا كبيرًا على منصة شهيرة وأمرًا معاكسًا على منصة صغيرة. ويمكنك تفادي هذا التكتيك ببناء قراراتك على اتجاهات الأسعار التاريخية بدلًا من الحركات الأخيرة وحدها.

3. نوّع محفظتك الاستثمارية.

ينبغي أن تضم محفظتك الرقمية تنوعًا صحيًا من الأصول بما يتناسب مع حجم المخاطرة الذي تقبله. بعبارة أخرى: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة. فإذا كانت محفظتك متنوعة بما يكفي، فلن يطال التلاعب بالسوق سوى نسبة صغيرة من أصولك.