Na abordagem de política monetária não convencional conhecida como afrouxamento quantitativo, os bancos centrais dos países ampliam a oferta de moeda nominal daquele país. Quanto mais dinheiro é impresso e colocado em circulação, mais a inflação sobe e menos vale cada unidade da moeda fiduciária.
Por isso, entre os instrumentos de reserva de valor, os ativos com oferta total limitada garantem que não haja inflação dentro do seu próprio mercado.
Um dos motivos pelos quais o Bitcoin é comparado ao ouro digital é que os dois têm recursos limitados. Só que, embora o ouro seja um recurso limitado, não sabemos qual percentual da oferta total já foi extraído, processado e colocado em circulação no mercado, ou seja, não temos informação precisa sobre a reserva restante. Com o Bitcoin é diferente: sabemos quando e quanto será produzido e quantas unidades podem ser produzidas no total em cada ano. Serão minerados 21 milhões de bitcoins ao todo, e essa emissão se encerra em 2140.
O bloco gênese é o primeiro bloco criado na blockchain, e nele foram gerados 50 bitcoins como recompensa de bloco. A recompensa de bloco do Bitcoin serve para identificar os novos bitcoins entregues como prêmio aos mineradores de criptomoedas a cada bloco que eles processam com sucesso na rede. A redução pela metade da produção de novos bitcoins, que acontece a cada 10 minutos, em períodos determinados, é o que se define como halving da recompensa de bloco. Essa redução se repete a cada 210.000 blocos e acontece aproximadamente a cada quatro anos. A recompensa inicial de bloco caiu para 25 BTC em 28 de novembro de 2012, para 12,5 BTC em 9 de julho de 2016 e para 6,25 BTC com o halving de 11 de maio de 2020.
O halving da recompensa de bloco foi projetado por Satoshi Nakamoto para compensar a inflação, reduzindo assim a quantidade de bitcoins produzidos. Graças à natureza descentralizada da rede Bitcoin, o halving acontece de forma independente de pessoas e organizações, sem nenhuma negociação, sem a administração de um país e sem decisão de uma autoridade central.
Criptomoedas com oferta total ilimitada
As criptomoedas que têm oferta ilimitada, como acontece com as moedas fiduciárias emitidas pelos bancos centrais, deixam essa regra definida em seus próprios protocolos. As mais conhecidas com oferta total ilimitada são Ethereum, EOS e Dogecoin. Embora a oferta total do Ethereum seja ilimitada, sua inflação tecnicamente cai a cada ano por causa do limite imposto à produção anual. Por exemplo: quando a oferta de Ethereum é de 100 milhões e naquele ano se emite o limite anual de 18 milhões de ETH, a inflação fica em 18%. Depois, quando a oferta chega a 200 milhões, a inflação cai para 9%, já que naquele ano serão emitidos os mesmos 18 milhões de ETH do limite anual.