En bref
Les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus aux cryptomonnaies, dans le sillage de l'adoption grand public du Bitcoin et de sa hausse de prix sur le long terme.
Les gérants d'actifs prévoient de renforcer leurs positions, soit en achetant directement des cryptomonnaies, soit en investissant dans les entreprises et les actions qui profitent de leur essor.
Dans cet article, nous répondons à quelques-unes des questions que se posent le plus souvent les investisseurs particuliers.
Faut-il essayer le Bitcoin et les autres cryptomonnaies ?
Les plus gros acteurs du secteur des cryptomonnaies ont longtemps été les particuliers. Mais chez les gérants d'actifs, la question qui se pose aujourd'hui est plutôt : qui n'a pas encore ajouté de crypto à son portefeuille ?
Plusieurs facteurs expliquent ce revirement. La finance traditionnelle a longtemps regardé les cryptomonnaies de haut. Il y a dix ans, beaucoup de hedge funds ne les considéraient même pas comme une option d'investissement crédible. Face à la stabilité et aux risques maîtrisables des actions et des obligations, le Bitcoin paraissait complexe, nouveau, extrêmement volatil et parfaitement inconnu des milieux financiers.
Le problème n'était pas que les gérants détestaient les nouvelles technologies : après l'éclatement de la bulle Internet, il paraissait simplement plus raisonnable d'éviter les technologies neuves, non éprouvées et très volatiles. Le Bitcoin ne cadrait pas avec les normes de la finance traditionnelle et, malgré la ferveur avec laquelle ses partisans en défendaient le potentiel, ni le soutien ni l'adoption mondiale ne progressaient.
Aujourd'hui, beaucoup de choses ont changé dans le secteur. D'abord, l'adoption a explosé. L'usage des cryptomonnaies pour les paiements transfrontaliers s'est largement répandu, et de plus en plus de gens voient le Bitcoin comme une réserve de valeur et une protection contre l'inflation, ainsi que contre l'affaiblissement des monnaies fiduciaires lié à la pandémie. Le volume mensuel d'échange de cryptos est passé de 346 milliards de dollars en décembre 2017 à 2 300 milliards de dollars en mai 2021, d'après les chiffres publiés par TheBlockCrypto.
Par ailleurs, de plus en plus d'acteurs installés ont adopté les cryptomonnaies et proposent des services crypto à leurs clients. Tandis que des entreprises comme Tesla détiennent du Bitcoin, Microsoft, Overstock et Starbucks acceptent désormais les cryptomonnaies comme moyen de paiement. Des acteurs du paiement comme PayPal et Square permettent également à leurs utilisateurs d'acheter des cryptos depuis leurs plateformes, et le régulateur bancaire américain (OCC) a autorisé les banques à offrir des services de conservation de cryptoactifs à leurs clients.
Les cryptomonnaies occupent aussi une place croissante dans les médias grand public. Des figures de la tech comme Elon Musk et Jack Dorsey ont ouvertement affiché leur soutien au Bitcoin, et de nombreux détracteurs ont revu leur jugement sur cette technologie.
Se lancer dans les cryptomonnaies n'a jamais été aussi simple. L'écosystème s'est considérablement développé, mais investir en crypto comporte toujours des risques sérieux : la volatilité et l'exposition à la spéculation en sont deux bons exemples.
Malgré leur courte histoire, les cryptomonnaies ont pourtant affiché une croissance régulière et positive, ce qui en fait une option crédible pour les investisseurs de long terme. Il n'était donc qu'une question de temps avant que les institutionnels ne les réexaminent sérieusement.
Faut-il investir dans les cryptos ?
Que l'on puisse gagner de l'argent avec les cryptomonnaies n'est un secret pour personne. La valeur du Bitcoin a progressé de près de 400 % depuis le début de l'année. Passé de 9 000 dollars mi-2020 à 32 000 dollars en juillet 2021, le Bitcoin avait atteint un record historique de 64 000 dollars en avril 2021. Un investissement de 1 000 dollars sur cette période aurait rapporté près de 3 000 dollars de profit.
Les événements récents montrent que les gérants d'actifs et les hedge funds ont bien identifié cette opportunité : depuis le début de l'année, l'argent institutionnel afflue de nouveau vers les cryptomonnaies.
Selon une étude menée auprès de gérants de fortune à la demande de la société d'investissement européenne Nickel Digital Asset Management, MicroStrategy, Grayscale, Tesla et Galaxy Digital Holdings ont chacun élargi leur portefeuille aux cryptomonnaies, et de nombreux institutionnels qui expérimentent les cryptoactifs prévoient de renforcer leurs positions.
D'après cette enquête internationale portant sur 100 institutions, 82 % des répondants comptent augmenter leurs avoirs en cryptos et en actifs numériques d'ici 2023. Ils citent le développement de la réglementation dans le secteur comme principale raison de ce renforcement.
Ces conclusions donnent la mesure du chemin parcouru par les cryptomonnaies depuis la publication du livre blanc du Bitcoin par Satoshi Nakamoto. Pourtant, au vu de la situation actuelle, une chose est claire : les cryptos n'en sont encore qu'à leurs débuts.
Combien faut-il investir ?
Même si les cryptomonnaies offrent un énorme potentiel de gain, mieux vaut commencer petit pour se faire une idée. Beaucoup de choses se sont améliorées ces dix dernières années, mais les prix restent très volatils et exposés à la spéculation.
Le montant idéal à consacrer aux cryptos dépend surtout de la tolérance au risque de l'investisseur et de sa capacité financière à encaisser des pertes. De nombreux gérants qui investissent en crypto pour leurs clients recommandent d'y consacrer 0,5 à 1 % du portefeuille total. Sachant que la capitalisation des cryptomonnaies ne représente que 0,5 % du marché mondial des actions et des obligations, 2 % est déjà considéré comme agressif.
Ceux qui se sentent capables de gérer leur risque devraient démarrer avec de petits montants et acheter des sommes fixes à intervalles réguliers, jusqu'à atteindre la part visée. Connue sous le nom de Dollar Cost Averaging, cette approche réduit le risque d'acheter au plus haut du marché.
Enfin, bien connaître l'univers crypto et les bonnes pratiques du secteur aide considérablement à maîtriser les risques propres à cette classe d'actifs volatile.
Qu'acheter pour entrer dans le monde des cryptomonnaies ?
L'un des moyens les plus rapides et les plus simples est d'ouvrir un compte sur une grande plateforme d'échange comme Binance et d'acheter du Bitcoin. Vous pouvez aussi devenir client d'une plateforme de trading proposant le Bitcoin, comme eToro ou Robinhood.
Une autre voie consiste à acheter des parts d'institutions, de trusts et de fonds qui investissent en crypto. Grayscale Investments LLC détient environ 650 000 BTC et permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ses parts comme n'importe quel actif coté. Le trust prélève des frais annuels de 2 % et peut s'échanger avec une prime ou une décote selon la valeur des bitcoins qu'il détient.
Les grands courtiers comme Fidelity Investments n'autorisent pas leurs clients à acheter directement des cryptomonnaies, mais ils en achètent eux-mêmes. Les clients obtiennent ainsi un actif qui reflète la valeur des cryptos tout en évitant les risques liés au trading en direct.
Faut-il diversifier ses investissements en cryptomonnaies ?
Certains passionnés préfèrent le Bitcoin pour la taille de son réseau et son avantage de pionnier. D'autres ont retenu la leçon de la bulle Internet et préfèrent profiter aussi des projets crypto apparus par la suite.
Comme les arnaques sont fréquentes dans l'univers crypto, il est sage de faire ses propres recherches et de limiter ses montants dès qu'il s'agit de tokens peu connus.
Selon le rapport de PwC, 92 % des hedge funds crypto tradent le Bitcoin, 67 % s'intéressent à Ethereum, et 34 % et 30 % tradent respectivement le Litecoin et le Chainlink. Le rapport souligne aussi que certains altcoins prisés des hedge funds sont plus populaires que ne le laisse penser leur capitalisation.
Pour tirer le meilleur parti de la diversification en crypto, il est essentiel d'identifier les acteurs clés du marché, de comprendre les liens entre le Bitcoin et les fondamentaux macroéconomiques, et de repérer comment le sentiment autour du Bitcoin se répercute sur les autres cryptoactifs au fil des cycles de prix.
Cela dit, l'histoire du Bitcoin est très courte et les facteurs qui influencent son prix sont si nombreux qu'il reste difficile pour un investisseur de prévoir précisément ses mouvements.
À quelle fréquence faut-il rééquilibrer ?
L'approche recommandée pour gérer un portefeuille diversifié consiste à acheter et conserver ses actifs, puis à les rééquilibrer une fois par an après une revue de performance. Mais lorsque le portefeuille contient des actifs volatils comme les cryptomonnaies, il est plus prudent de rééquilibrer plus souvent.
L'idéal peut être de rééquilibrer systématiquement une fois par mois, ou dès que votre répartition s'écarte de 1 % de votre cible.
Conclusion
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