Resumen rápido
Los inversores institucionales están mostrando cada vez más interés por las criptomonedas, tras la aceptación generalizada de Bitcoin y su revalorización a largo plazo.
Las gestoras de activos planean ampliar sus posiciones comprando criptomonedas directamente o invirtiendo en empresas y acciones que se benefician de ellas.
En este artículo repasamos algunas de las preguntas más frecuentes de los inversores particulares.
¿Deberías probar Bitcoin y otras criptomonedas?
Durante mucho tiempo, los mayores protagonistas del sector cripto fueron los inversores minoristas. Hoy, sin embargo, la pregunta que circula entre las gestoras es otra: ¿quién no ha añadido cripto a su cartera?
Varios factores explican este cambio de perspectiva. Las finanzas tradicionales tardaron mucho en tomarse en serio las criptomonedas. Hace diez años, muchos hedge funds ni siquiera las consideraban una opción de inversión viable. Frente a la estabilidad y los riesgos manejables de las acciones y los bonos de toda la vida, Bitcoin parecía complejo, nuevo, muy volátil y desconocido en los círculos financieros.
El problema no era que los gestores tuvieran manía a las tecnologías nuevas: tras el estallido de la burbuja puntocom, tenía todo el sentido evitar tecnologías recientes, no probadas y extremadamente volátiles. Bitcoin no encajaba en las normas de las finanzas tradicionales y, por mucho que sus defensores insistieran en su potencial, ni el respaldo ni la adopción global terminaban de despegar.
Hoy el panorama ha cambiado mucho. Para empezar, la adopción se ha disparado. El uso de criptomonedas para pagos transfronterizos se ha extendido bastante, y cada vez más gente ve en Bitcoin una reserva de valor y una cobertura frente a la inflación y frente al debilitamiento de las monedas fiat provocado por la pandemia. El volumen mensual de negociación cripto pasó de 346.000 millones de dólares en diciembre de 2017 a 2,3 billones de dólares en mayo de 2021, según las cifras que publicó TheBlockCrypto.
Además, cada vez más organizaciones del circuito tradicional han adoptado las criptomonedas y ofrecen servicios cripto a sus clientes. Mientras compañías como Tesla mantienen Bitcoin en balance, Microsoft, Overstock y Starbucks ya aceptan criptomonedas como método de pago. Empresas de pagos como PayPal y Square permiten a sus usuarios comprar criptomonedas desde sus plataformas, y el regulador bancario estadounidense (OCC) ha autorizado a los bancos a ofrecer servicios de custodia de criptoactivos.
También hay más presencia cripto en los medios generalistas. Líderes tecnológicos como Elon Musk y Jack Dorsey han expresado abiertamente su apoyo a Bitcoin, y muchos críticos del sector han cambiado de opinión sobre la tecnología.
Dar el paso hacia las criptomonedas es hoy más fácil que nunca. El ecosistema ha crecido de forma notable, pero invertir en cripto sigue teniendo riesgos serios: la volatilidad y la exposición a la especulación son dos ejemplos claros.
Aun así, y pese a su corta historia, las criptomonedas han mostrado un crecimiento sostenido y positivo, lo que las convierte en una opción viable para el inversor de largo plazo. Era solo cuestión de tiempo que los institucionales se replantearan el asunto en serio.
¿Debo invertir en cripto?
Que hay gente que ha ganado dinero con las criptomonedas es de dominio público. El valor de Bitcoin ha subido casi un 400 % desde principios de año. Bitcoin, que saltó de 9.000 dólares a mediados de 2020 a 32.000 dólares en julio de 2021, alcanzó un máximo histórico de 64.000 dólares en abril de 2021. Una inversión de 1.000 dólares en ese periodo habría generado cerca de 3.000 dólares de beneficio.
Los acontecimientos recientes sugieren que las gestoras y los hedge funds han identificado esa oportunidad: desde principios de año hay una nueva oleada de dinero institucional entrando en cripto.
Según un estudio entre gestores de patrimonio encargado por la firma de inversión europea Nickel Digital Asset Management, MicroStrategy, Grayscale, Tesla y Galaxy Digital Holdings han incorporado criptomonedas a sus carteras, y muchos institucionales que están experimentando con criptoactivos planean aumentar sus posiciones.
Según esta encuesta internacional, que abarca 100 instituciones, el 82 % de los encuestados prevé ampliar sus activos cripto y digitales de aquí a 2023. Como motivo principal señalaron el avance de la regulación en el ámbito de las criptomonedas.
Estas conclusiones dan idea del extraordinario recorrido de las criptomonedas desde que Satoshi Nakamoto publicó el whitepaper de Bitcoin. Y sin embargo, mirando la situación actual, está claro que las criptomonedas todavía están empezando.
¿Cuánto debo invertir?
Aunque las criptomonedas tienen un potencial de beneficio enorme, conviene empezar poco a poco e ir viendo. Muchas cosas han mejorado en la última década, pero los precios siguen siendo muy volátiles y muy expuestos a la especulación.
La cantidad ideal que un inversor destinará a cripto depende sobre todo de su tolerancia al riesgo y de su capacidad financiera para asumir pérdidas. Muchas gestoras que invierten en cripto para sus clientes recomiendan dedicar entre el 0,5 % y el 1 % de la cartera total. Teniendo en cuenta que la capitalización de las criptomonedas equivale a apenas el 0,5 % del mercado global de acciones y bonos, un 2 % ya se considera agresivo.
Quien se vea capaz de gestionar su riesgo debería empezar con poco y comprar importes fijos a intervalos regulares hasta acumular la cuota de criptoactivos que se haya fijado como objetivo. Este enfoque, conocido como Dollar Cost Averaging, reduce la probabilidad de comprar justo cuando el mercado está en máximos.
Además, conocer bien el mundo cripto y las buenas prácticas del sector ayuda a gestionar los riesgos de invertir en una clase de activo tan volátil.
¿Qué comprar al entrar en el mundo cripto?
Una de las formas más rápidas y sencillas de entrar es abrir una cuenta en un exchange de referencia como Binance y comprar Bitcoin. También puedes hacerte cliente de una plataforma de trading que ofrezca Bitcoin, como eToro o Robinhood.
Otra vía es comprar participaciones de entidades, trusts y fondos que invierten en cripto. Grayscale Investments LLC posee unos 650.000 BTC y permite a los inversores comprar y vender sus participaciones como cualquier otro activo cotizado. El trust cobra una comisión anual del 2 % y puede negociarse con prima o con descuento según el valor de los bitcoin que custodia.
Los grandes brókeres como Fidelity Investments no permiten a sus clientes comprar criptomonedas directamente, pero ellos sí las compran. Así, el cliente obtiene un activo que refleja el valor de las criptomonedas y, al mismo tiempo, evita los riesgos de operar con ellas de forma directa.
¿Debo diversificar mis inversiones en criptomonedas?
Algunos entusiastas prefieren Bitcoin por el tamaño de su red y su ventaja de haber llegado primero. Otros han aprendido la lección de las puntocom y prefieren aprovechar también los proyectos cripto posteriores.
Como las estafas son habituales en el mundo cripto, es sensato investigar por tu cuenta y mantener baja la inversión cuando se trata de tokens poco conocidos.
Según el informe de PwC, el 92 % de los hedge funds cripto operan con Bitcoin, el 67 % está interesado en Ethereum, y un 34 % y un 30 % operan con Litecoin y Chainlink, respectivamente. Entre las conclusiones del informe destaca que algunas altcoins que gustan a los hedge funds son más populares de lo que sugiere su capitalización total.
Para aprovechar al máximo la diversificación en cripto es importante identificar a los actores clave del mercado, conocer la relación entre Bitcoin y los fundamentales macroeconómicos, y entender cómo el sentimiento en torno a Bitcoin se traslada al resto de criptoactivos a lo largo de los ciclos de precio.
Ahora bien, la historia de Bitcoin es muy corta y son tantos los factores que influyen en su precio que resulta difícil para un inversor anticipar con precisión sus movimientos.
¿Cada cuánto debo reequilibrar?
El enfoque recomendado para gestionar una cartera diversificada es comprar y mantener los activos y reequilibrarlos una vez al año, tras revisar su rendimiento. Sin embargo, si la cartera incluye activos volátiles como las criptomonedas, lo prudente es reequilibrar con más frecuencia.
Puede ser ideal reequilibrar de forma constante una vez al mes, o cuando tu distribución se desvíe un 1 % del objetivo.
Conclusión
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