Die Fundamentalanalyse ist eine Analysemethode, die den Wert eines Finanzwerts misst, indem sie sämtliche Makro- und Mikrofaktoren berücksichtigt, die diesen Wert beeinflussen können. Betrachtet wird alles, was das Gesamtbild zeichnet: der Zustand einer Kryptowährung, die Entwicklungen in den Krypto-Projekten, die wirtschaftliche Lage des Landes oder der Welt sowie die Inflations- und Zinspolitik. Ziel ist es, die künftige Richtung eines Finanzwerts abzuschätzen und die Investition daran auszurichten.
Genutzt wird die Fundamentalanalyse vor allem von Anlegern mit mittel- oder langfristigem Horizont. Sie beruht darauf, den wahren Wert eines Krypto-Assets zu bestimmen — jenen Wert, den man auch als „inneren Wert“ bezeichnet.
Für die Bestimmung dieses wahren Werts gibt es qualitative wie quantitative Verfahren. Um ein Krypto-Asset zu analysieren, müssen zunächst belastbare Fakten darüber zusammengetragen werden. Der Blick auf das Gesamtbild ist dabei hilfreich, denn kurzfristige Kursverluste oder Gewinne liefern für eine Fundamentalanalyse keine ausreichende Datengrundlage.
Welche Methoden gibt es in der Fundamentalanalyse?
Zu den grundlegenden Methoden zählen der Gewinn je Aktie, das Kurs-Gewinn-Verhältnis und das Verhältnis von Netzwerkwert zu Handelsvolumen. Den Gewinn je Aktie erhält man, indem man den Gewinn eines Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien teilt. Ein Unternehmen mit hohem Gewinn je Aktie kann für Anleger, die fundamental arbeiten, ein interessanter Einstiegspunkt sein. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis berechnet sich aus dem Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie. So lässt sich einordnen, ob ein Unternehmen teurer oder günstiger bewertet ist, als es seinem Wert entspricht.
Eine speziell auf Kryptowährungen zugeschnittene Methode ist das Verhältnis von Netzwerkwert zu Transaktionsvolumen. Es ergibt sich, wenn man die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung durch ihr tägliches Handelsvolumen teilt. Dieses Verhältnis gilt als einer der Anhaltspunkte für den inneren Wert eines Krypto-Assets.
Was ist der Unterschied zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse?
In der Fundamentalanalyse werden Makrogrößen herangezogen: lokale und globale Finanzbedingungen, politische Faktoren, Entwicklungen im Projekt der jeweiligen Kryptowährung. In der technischen Analyse zählen dagegen numerische Indikatoren wie Kursbewegungen oder Volumenveränderungen im Chart einer Kryptowährung oder eines anderen Finanzwerts. Auf Basis historischer Daten werden Prognosen über die künftigen Bewegungen des Charts abgeleitet.
Ein weiterer wichtiger Unterschied: Die Fundamentalanalyse nutzen Anleger, die mittel- und langfristige Entscheidungen treffen wollen, die technische Analyse dagegen Trader, die auf kürzere Zeiträume abzielen.