Slippage กับการเทรดเกี่ยวข้องกันอย่างไร? แล้วเราจะเลี่ยง slippage ในตลาดคริปโตได้อย่างไร?
Slippage คืออะไร? ทำไมราคาซื้อกับราคาขายถึงต่างกัน?
Spread คือระยะห่างระหว่างราคาเสนอซื้อสูงสุดกับราคาเสนอขายต่ำสุดในสมุดคำสั่งของสินทรัพย์ตัวหนึ่ง
ในตลาดดั้งเดิม spread นี้มักถูกสร้างขึ้นโดยมาร์เก็ตเมกเกอร์หรือผู้ให้บริการสภาพคล่องที่เป็นตัวกลาง ส่วนในตลาดคริปโต มันเกิดจากช่องว่างระหว่างคำสั่ง limit ของฝั่งซื้อกับฝั่งขาย
ถ้าคุณอยากซื้อสินทรัพย์ที่ราคาตลาดแบบทันที คุณต้องซื้อที่ราคาเสนอขายต่ำสุดที่ผู้ขายวางไว้ และถ้าคุณอยากขายทันที คราวนี้คุณก็ต้องขายที่ราคาเสนอซื้อสูงสุด
ในตลาดที่คึกคัก ช่องว่างนี้จะแคบ เพราะปริมาณคำสั่งในสมุดคำสั่งมีเยอะ การเคลื่อนไหวของผู้ซื้อผู้ขายจึงไม่กระทบราคาสินทรัพย์มากนัก แต่เมื่อ spread กว้างขึ้น การส่งคำสั่งขนาดใหญ่จะทำให้ราคาเหวี่ยง
Slippage คืออะไร?
ส่วนต่างระหว่างราคาที่คุณคาดไว้ตอนแรกกับราคาที่ธุรกรรมเกิดขึ้นจริง เรียกว่า slippage
Slippage คือความเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นในช่วงระหว่างที่คำสั่งเข้าสู่ตลาดจนถึงตอนที่ธุรกรรมถูกจับคู่สำเร็จ ผลก็คือนักลงทุนต้องยอมรับราคาที่ต่างจากที่ตั้งใจไว้แต่แรก
Slippage เกิดขึ้นได้ในทุกตลาด แต่ในตลาดคริปโต (โดยเฉพาะตลาดแบบกระจายศูนย์) มันเกิดบ่อยกว่าและรุนแรงกว่า เพราะราคาผันผวนสูง
นอกจากนี้ ปัญหาอย่างวอลุ่มบางและสภาพคล่องต่ำก็ยิ่งเพิ่มโอกาสเกิด slippage
ยกตัวอย่างเช่น คุณอยากวางคำสั่งซื้อที่ราคาเกิน 100 ดอลลาร์ แต่ตลาดไม่มีสภาพคล่องพอจะจับคู่คำสั่งนี้ให้ที่ราคาที่คุณต้องการ คุณจึงต้องไล่เก็บคำสั่งที่ราคาสูงกว่า 100 ดอลลาร์ขึ้นไปเรื่อย ๆ จนกว่าคำสั่งของคุณจะเต็ม ผลลัพธ์คือราคาเฉลี่ยที่คุณซื้อได้จะสูงกว่าหนึ่งร้อยดอลลาร์ และนั่นคือสิ่งที่เราเรียกว่า slippage
ดังนั้น เมื่อคุณสร้างคำสั่ง market กระดานเทรดจะจับคู่คำสั่งซื้อหรือขายของคุณเข้ากับคำสั่ง limit ในสมุดคำสั่งโดยอัตโนมัติ สมุดคำสั่งจะพยายามจับคู่ให้ที่ราคาดีที่สุด แต่ถ้าวอลุ่มที่ราคาที่คุณต้องการมีไม่พอ คุณก็จะเริ่มไต่ระดับราคาขึ้นไป และอาจเจอราคาที่ไม่ได้คาดคิดในที่สุด
Slippage แบบดีและแบบร้าย
Slippage มีอยู่สองแบบคือบวกและลบ ถ้าราคาที่ธุรกรรมเกิดขึ้นจริงต่ำกว่าราคาในคำสั่งซื้อ จะเรียกว่า slippage เชิงบวก เพราะนักลงทุนได้ซื้อถูกกว่าที่คาดไว้
แต่ถ้าราคาที่เกิดขึ้นจริงสูงกว่าราคาในคำสั่งซื้อ จะเรียกว่า slippage เชิงลบ เพราะมันกระทบนักลงทุนในทางร้าย ส่วนคำสั่งขายก็เป็นไปในทางตรงกันข้าม
Slippage ที่เกิดบ่อยเกินไปทำร้ายเทรดเดอร์ที่เข้าออกถี่ได้ แม้จะกำจัด slippage ให้หมดไปไม่ได้ แต่เทรดเดอร์ลดมันได้ด้วยการเลือกใช้คำสั่ง limit แทนคำสั่ง market
กระดานเทรดบางแห่งเปิดให้ตั้งระดับความคลาดเคลื่อนที่ยอมรับได้เพื่อจำกัดอัตรา slippage แต่ในทางกลับกัน ถ้าตั้งค่าความคลาดเคลื่อนไว้ต่ำเกินไป (ปกติมักใช้กันที่ 0.1 เปอร์เซ็นต์ถึง 5 เปอร์เซ็นต์) ก็มีโอกาสที่ธุรกรรมจะไม่เกิดขึ้นเลยและคุณอาจพลาดโอกาสใหญ่ไป Slippage กลายเป็นฝันร้ายของนักลงทุนมือใหม่ได้ในพริบตา นี่คือเหตุผลที่การเข้าใจความผันผวนของราคาทั้งในตลาดคริปโตและตลาดหุ้นจึงสำคัญ
นี่คือเคล็ดลับลดอัตรา slippage ให้เหลือน้อยที่สุด
ใช้คำสั่ง limit เพราะคำสั่ง limit ทำให้คุณได้ราคาที่ต้องการหรือดีกว่านั้น ถึงจะต้องแลกด้วยความเร็วในการจับคู่ แต่คุณก็จะรอดพ้นจาก slippage เชิงลบ
ซอยคำสั่งก้อนใหญ่ออกเป็นชิ้นเล็ก ๆ จับตาสมุดคำสั่งอย่างใกล้ชิด และพยายามอย่าวางคำสั่งที่ใหญ่กว่าวอลุ่มที่มีอยู่ในขณะนั้น
สินทรัพย์ที่สภาพคล่องต่ำ แค่ธุรกรรมเดียวก็สร้าง slippage เล็กน้อยได้แล้ว แต่ถ้าคุณทำธุรกรรมเล็ก ๆ จำนวนมาก ราคาที่คุณซื้อขายได้ก็จะถูกกระทบอยู่ดี
ระวังค่าธรรมเนียมธุรกรรมบนกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ บางเครือข่ายช่วยลดอัตรา slippage ได้ แต่บางเครือข่ายก็เก็บค่าธรรมเนียมที่กินกำไรของคุณจนหมดเกลี้ยง