Bitcoin คือคริปโตเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อวัดด้วยมูลค่าตลาด (market cap) และครองส่วนแบ่งก้อนใหญ่ของกิจกรรมการซื้อขาย (รวมถึงความสนใจ) บนกระดานเทรดคริปโต เราหามูลค่าตลาดรวมของทั้งวงการคริปโตได้จากการรวมมูลค่าตลาดของคริปโตทุกสกุลที่มีอยู่ในปัจจุบันเข้าด้วยกัน ดังนั้น Bitcoin dominance จึงนิยามเป็นอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับตลาดคริปโตส่วนที่เหลือ
ในช่วงหลายปีที่ Bitcoin เป็นคริปโตที่ใหญ่ที่สุดแบบทิ้งห่าง — และเป็นหนึ่งในไม่กี่สกุลที่มีอยู่ — ค่า dominance ของมันเคยเข้าใกล้ 100 เปอร์เซ็นต์มากกว่าตอนนี้มาก แต่เมื่อคริปโตสกุลใหม่ ๆ ถูกเปิดตัว ความยิ่งใหญ่ของ Bitcoin ก็ถดถอยลงอย่างเห็นได้ชัด สาเหตุน่าจะมาจากความนิยมของ ICO ที่พุ่งขึ้นหลังการเปิดตัว Ethereum และมาตรฐานโทเคน ERC-20
ที่น่าสนใจคือ Bitcoin dominance มักได้รับอิทธิพลจากสิ่งที่เรียกว่า "alt season" ช่วงเวลาที่เหล่าอัลต์คอยน์แย่งส่วนแบ่งตลาดจาก Bitcoin จนกด dominance ของ Bitcoin ให้ต่ำลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin dominance เป็นอัตราส่วน ไม่ใช่ค่าสัมบูรณ์ มันจึงไม่จำเป็นต้องขยับตามตลาดกระทิงหรือตลาดหมีเสมอไป หมายความว่าหากราคา Bitcoin ลดลงแต่ตลาดคริปโตส่วนที่เหลือลดลงในอัตราเดียวกัน dominance ของ Bitcoin ก็มีแนวโน้มคงเดิม
แม้ Bitcoin dominance จะเป็นสถิติที่น่าติดตาม แต่ควรทราบว่ามันไม่ได้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin (โดยเฉพาะเมื่อมีเหรียญที่ fork มาและเหรียญ premine ซึ่งบิดเบือนมูลค่าตลาดรวมอย่างผิดธรรมชาติมาก) และควรกล่าวด้วยว่ามูลค่าตลาดไม่ได้หมายถึงเงินที่ไหลเข้าจริง มันเป็นเพียงการประเมินจากราคาตลาดปัจจุบันคูณกับอุปทานหมุนเวียนเท่านั้น
ตอนที่ Bitcoin เป็นคริปโตเพียงสกุลเดียวที่ซื้อขายได้บนกระดานเทรด มันแทบจะผูกขาดตลาดโดยสมบูรณ์ เมื่อมีคริปโตเข้าสู่ตลาดมากขึ้น dominance ของมันย่อมต่ำกว่า 100 เปอร์เซ็นต์อย่างชัดเจน ซึ่งไม่ใช่เรื่องดีหรือแย่เสมอไป มันเป็นเพียงเครื่องมือหนึ่งที่ช่วยให้เราเข้าใจภาพรวมได้ดีขึ้นว่าโลกคริปโตกำลังก้าวไปทางไหน