ในตลาดการเงิน มีศัพท์หลายคำที่ใช้อธิบายแนวโน้มพฤติกรรมของนักลงทุน และคำว่า "ตลาดหมี" (bear market) กับ "ตลาดกระทิง" (bull market) ที่ได้ยินกันบ่อยในตลาดคริปโตก็เป็นสองคำแรก ๆ ในกลุ่มนั้น ตลาดหมีคืออะไร ตลาดกระทิงคืออะไร เราจะอธิบายให้ละเอียดในบทความนี้
ตลาดกระทิงคืออะไร?
เวลาราคาสินทรัพย์เคลื่อนไหวไปในทางบวก เราจะใช้คำว่า bullish มองง่าย ๆ ว่าตลาดกระทิงคือช่วงที่ราคาสินทรัพย์อยู่ในเทรนด์ขาขึ้น ในตลาดกระทิง เศรษฐกิจเริ่มขยายตัวและเห็นการปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว
ตลาดกระทิงคือตลาดที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อคริปโตเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนมองอนาคตในแง่ดี จึงกล้ารับความเสี่ยงมากขึ้นและเพิ่มเงินลงทุน ตัวอย่างพฤติกรรมของนักลงทุนในตลาดกระทิงคือการลงทุนระยะยาว การไล่เก็บสินทรัพย์ที่ราคายังต่ำ และการกระจายพอร์ต ถ้าจะยกตัวอย่างระดับมหภาค ก็เช่นการเติบโตอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจสหรัฐฯ หลังสงครามโลกครั้งที่สอง
ตลาดหมีคืออะไร?
สภาวะที่ตลาดหดตัวและนักลงทุนอยู่ในอารมณ์หดหู่ มักถูกนิยามว่า bearish คำว่าหมีถูกนำมาใช้เป็นอุปมาจากท่าทางที่มันตะปบเหยื่อจากบนลงล่าง จึงกลายมาเป็นศัพท์ในตลาดทุน ในตลาดหมี ความคาดหวังต่ออนาคตเป็นไปในทางลบ และตลาดอยู่ในเทรนด์ขาลงเป็นเวลานาน ลักษณะเด่นของตลาดหมีคือราคาสินทรัพย์ปรับลดลงแรง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้มีนักลงทุนเข้ามาเทรดในตลาดน้อยลงและมุมมองเป็นลบมากขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ระบุว่าในตลาดหมีอาจมีโอกาสซื้อสำหรับนักลงทุนที่วิเคราะห์และติดตามตลาดได้ถูกต้อง
ตลาดหมีและตลาดกระทิงกินเวลานานแค่ไหน?
คนที่เทรดในตลาดคริปโตควรวิเคราะห์ตลาดให้ถูกต้อง และบริหารการลงทุนอย่างระมัดระวังทั้งในตลาดหมีและตลาดกระทิง ส่วนคำถามว่าแต่ละช่วงจะยาวนานแค่ไหนนั้น ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของตลาดในเวลานั้น ๆ
ควรทำอย่างไรในตลาดหมี?
ตลาดหมีคือตลาดที่ฝั่งขายเป็นฝ่ายคุมเกมและกดราคาให้ลงต่อเนื่อง ราคาเคลื่อนไปตามเทรนด์ขาลง ส่วนฝั่งกระทิง (ผู้ซื้อ) ไม่สามารถทำให้การเด้งขึ้นชั่วขณะกลายเป็นความต่อเนื่องได้ พูดอีกอย่างคือแรงขาขึ้นไปต่อไม่ได้ และสินทรัพย์ก็ยังคงเคลื่อนที่ในกรอบขาลงโดยไม่เสียโครงสร้างเดิม แล้วนักลงทุนที่อยากปกป้องคริปโตของตัวเองในตลาดหมีควรทำอย่างไร
การลงทุนในตลาดหมียากกว่าตลาดกระทิงเป็นสองเท่า นักลงทุนมักหลงคิดว่าเทรนด์กำลังกลับตัวทุกครั้งที่เห็นการเด้งขึ้นสั้น ๆ เพราะเอาภาพในอดีตมาอ้างอิง แต่ในทางกลับกัน กลับเป็นเรื่องยากกว่าที่นักลงทุนจะยอมรับว่าทิศทางของตลาดกลับขึ้นจริงแล้ว ฝั่งขายจึงสร้างความได้เปรียบในตลาดได้แข็งแรงขึ้น ส่วนนักลงทุนที่ปักใจเชื่อเร็วเกินไป ก็จะเข้าไม้ในตลาดที่แรงขายครองอยู่ และอาจต้องรอกันยาว
ในตลาดหมี การใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นเรื่องที่มีประโยชน์ คุณควรเลือกจุดที่ถูกต้องในการลากเส้นเทรนด์หรือกรอบราคา และกำหนดโซนของตัวเองให้ดีด้วยการระบุจุดที่ราคาเริ่มไหลลง ถ้าราคาวิ่งอยู่ในกรอบ คุณก็สร้างโซนเทรดของตัวเองได้โดยอาศัยแนวรับและแนวต้านของกรอบนั้น ในกรณีแบบนี้ราคาจะแกว่งอยู่ในแบนด์หนึ่ง ๆ เราอาจเรียกช่วงนี้ว่าการวัดใจกันระหว่างกระทิงกับหมี เพราะจะรู้สึกได้ชัดว่าหมีคุมที่แนวต้านและกระทิงคุมที่แนวรับ เทรดเดอร์ก็พยายามดึงประโยชน์จากโซนนี้ให้ได้มากที่สุด
นอกจากการใช้ประโยชน์จากโซนเทรดแล้ว นักลงทุนยังรับมือตลาดหมีได้อีกสองแบบ แบบแรกคือการทยอยซื้อที่ระดับต่ำลงเรื่อย ๆ เพื่อลดต้นทุนเฉลี่ยขณะที่ตลาดถอย ซึ่งเป็นทางที่นักลงทุนสายเชื่อว่าราคาจะกลับขึ้นหรือสาย "hodl" เลือกเดิน อีกแบบคือทางของนักลงทุนที่ถือสถานะกำไรอยู่ กรณีนี้เขาจะปิดสถานะทำกำไรก่อน แล้วรอกลับเข้าซื้อใหม่ที่ราคาต่ำกว่า เท่ากับได้ซื้อคืนตอนราคาย่อ และเก็บกำไรจากโซนเทรดที่เกิดขึ้นระหว่างทางไปด้วย ทั้งสองแบบช่วยให้นักลงทุนปกป้องตัวเองได้