Gli ETF (Exchange traded funds) sono fondi comuni di investimento negoziati in borsa. Sono costruiti per funzionare tramite un meccanismo di arbitraggio: il fondo detiene asset come azioni o obbligazioni, così gli scostamenti del prezzo restano vicini al valore netto di quegli asset.
Cos'è un ETF sulle criptovalute?
Gli ETF su una qualsiasi criptovaluta sono meccanismi che osservano e replicano le variazioni di valore di quella criptovaluta. Nella sostanza, un ETF cripto funziona e viene negoziato esattamente come un ETF tradizionale. Perché un ETF sulle criptovalute funzioni, la società che lo quota in borsa deve possedere davvero la criptovaluta sottostante sull'exchange. Al termine di questa operazione gli investitori acquistano una quota che dà loro il diritto di negoziarla in borsa. Il vantaggio dell'ETF per l'investitore, in questo caso, è offrire un rischio d'investimento più contenuto su questi cripto-asset che si sviluppano sulla blockchain. In alcuni casi, per investire nella tecnologia blockchain in sé o negli asset creati da quella tecnologia, è necessario acquistare un ETF sulla blockchain. L'investitore si trova allora a operare con ETF che rappresentano quote della tecnologia blockchain su cui poggiano le unità delle criptovalute.
L'ETF su Bitcoin come esempio
Un ETF su Bitcoin può essere gestito da exchange o da società che detengono Bitcoin. Il prezzo dell'ETF è ancorato al valore del Bitcoin custodito dietro le quinte. La società o l'exchange emette l'ETF su una borsa tradizionale e gli investitori negoziano l'ETF su Bitcoin quotato come se fosse un'azione. Gli ETF su Bitcoin, inoltre, aprono nuove opportunità agli investitori.
Ci sono però alcune differenze fondamentali tra un ETF su Bitcoin e gli altri ETF.
La prima grande differenza è che alcuni ETF che replicano l'S&P 500 rappresentano azioni. Per questo viene applicata una commissione sui pagamenti che ciascuna società inclusa nell'ETF distribuisce ai propri azionisti. Per esempio, quando Tesla distribuisce un pagamento e tu hai una quota in un ETF che comprende Tesla, ricevi anche tu la tua parte. La differenza qui è che Bitcoin, a differenza dell'S&P 500, è decentralizzato. Proprio perché è decentralizzato, ciò che accade nell'ETF con Tesla non accade nell'ETF su Bitcoin.
La seconda differenza importante è che, come in qualsiasi ETF, devi pagare una certa commissione alla società che offre il fondo. In un ETF su Bitcoin, però, una parte di queste commissioni è l'importo speso per acquistare e custodire il Bitcoin, che costituisce la struttura portante dell'ETF.