Le Bitcoin est la plus grande cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière (market cap) et concentre une part considérable de l'activité de trading (et de l'attention) sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. En additionnant les capitalisations de toutes les cryptomonnaies existantes, on obtient la capitalisation totale du marché crypto. La dominance du Bitcoin se définit ainsi comme le rapport entre la capitalisation du Bitcoin et celle du reste des marchés de cryptomonnaies.
À l'époque où le Bitcoin était de loin la plus grande cryptomonnaie — et l'une des rares à exister — pendant de nombreuses années, sa dominance était bien plus proche de 100 % qu'aujourd'hui. Mais avec le lancement de nouvelles cryptomonnaies, la suprématie du Bitcoin s'est nettement érodée. Cela s'explique très probablement par la popularité croissante des ICO après l'arrivée d'Ethereum et du standard de token ERC-20.
Fait intéressant, la dominance du Bitcoin est fréquemment influencée par ce qu'on appelle les « alt seasons », ces périodes où les altcoins gagnent des parts de marché face au Bitcoin, faisant reculer sa dominance. Cependant, comme la dominance du Bitcoin est un ratio et non une valeur absolue, elle n'est pas nécessairement affectée de façon directe par les marchés haussiers ou baissiers. Autrement dit, si le prix du Bitcoin baisse mais que le reste du marché crypto recule au même rythme, la dominance du Bitcoin restera probablement inchangée.
Bien que la dominance du Bitcoin soit une statistique intrigante à suivre, il faut garder à l'esprit qu'elle ne reflète pas sa valeur réelle (notamment à cause des coins issus de forks et préminés, qui faussent la capitalisation totale de manière très artificielle). Il convient également de rappeler qu'une capitalisation boursière n'implique pas une entrée de capitaux. Ce n'est qu'une estimation fondée sur le prix de marché actuel et l'offre en circulation.
Quand le Bitcoin était la seule cryptomonnaie négociable sur les plateformes d'échange, il détenait un quasi-monopole. Avec l'arrivée de nombreuses autres cryptomonnaies sur le marché, sa dominance est évidemment inférieure à 100 %, mais ce n'est pas forcément une bonne ou une mauvaise chose. C'est simplement un outil qui peut nous aider à mieux comprendre comment évolue l'univers crypto.