Στις χρηματοπιστωτικές αγορές χρησιμοποιούνται διάφοροι όροι για να περιγραφεί η διάθεση των επενδυτών. Στην κορυφή αυτών των όρων βρίσκονται οι λέξεις "bear market" και "bull market", που ακούγονται πολύ συχνά στις αγορές κρυπτονομισμάτων. Τι είναι, λοιπόν, η bear market και τι η bull market; Θα απαντήσουμε αναλυτικά σε αυτά τα ερωτήματα στη συνέχεια του άρθρου.
Τι είναι η bull market;
Για τις ανοδικές φάσεις που παρατηρούνται στην κίνηση των assets χρησιμοποιείται ο όρος bullish. Η bull market μπορεί να θεωρηθεί ως ανοδική τάση στις τιμές των assets. Στις bull markets η οικονομική ανάπτυξη έχει ήδη ξεκινήσει και παρατηρείται ταχεία άνοδος.
Η bull market είναι η αγορά στην οποία αυξάνεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών στα κρυπτονομίσματα. Οι επενδυτές έχουν αισιόδοξες προσδοκίες για το μέλλον και αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους αναλαμβάνοντας μεγαλύτερο ρίσκο. Παραδείγματα επενδυτικής συμπεριφοράς σε μια bull market είναι οι μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις, η ζήτηση για assets με χαμηλή τιμή και η διασπορά του χαρτοφυλακίου. Ως παράδειγμα τέτοιας αγοράς μπορεί να θεωρηθεί η ταχεία ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο.
Τι είναι η bear market;
Οι περίοδοι κατά τις οποίες η αγορά συρρικνώνεται και ο επενδυτής βρίσκεται σε απαισιόδοξη διάθεση χαρακτηρίζονται γενικά ως bearish. Η αρκούδα έγινε μεταφορά λόγω του τρόπου με τον οποίο επιτίθεται στο θήραμά της και γι' αυτό καθιερώθηκε ως χρηματιστηριακός όρος. Στη bear market επικρατούν απαισιόδοξες προσδοκίες για το μέλλον και η αγορά παραμένει για μεγάλο διάστημα σε πτωτική τάση. Βασικό χαρακτηριστικό της bear market είναι οι μεγάλες πτώσεις στις τιμές των assets. Οι οικονομικές υφέσεις οδηγούν λιγότερους επενδυτές στο να συναλλάσσονται και τροφοδοτούν τις απαισιόδοξες προσδοκίες. Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι με τη σωστή ανάλυση και παρακολούθηση, η bear market μπορεί να αποτελέσει και ευκαιρία αγοράς για τον επενδυτή.
Πόσο διαρκούν η bear market και η bull market;
Όσοι συναλλάσσονται στην αγορά κρυπτονομισμάτων οφείλουν να κάνουν σωστά την ανάλυση της αγοράς και να διαχειρίζονται τις τοποθετήσεις τους με προσοχή τόσο σε bear όσο και σε bull markets. Το πόσο θα κρατήσει αυτή η διαδικασία μπορεί να διαφέρει ανάλογα με τη δομή της αγοράς.
Τι κάνουμε σε μια bear market;
Bear market είναι η αγορά στην οποία κυριαρχούν οι πωλητές και ωθούν τις τιμές προς τα κάτω. Στα αγγλικά είναι γνωστή ως bearish market. Οι τιμές κινούνται πάνω στην πτωτική τάση και οι ταύροι (αγοραστές) δεν καταφέρνουν να δώσουν συνέχεια στις στιγμιαίες ανόδους. Με άλλα λόγια, η ανοδική κίνηση δεν μπορεί να διατηρηθεί και το asset συνεχίζει να αποτιμάται μέσα στην πτωτική τάση χωρίς να αλλάζει η γενική εικόνα. Πώς πρέπει, λοιπόν, να κινηθεί ο επενδυτής που θέλει να προστατεύσει τα κρυπτονομίσματά του σε μια bear market;
Το να επενδύεις σε bear market είναι δύο φορές πιο δύσκολο απ' ό,τι σε bull market. Ο επενδυτής, έχοντας κατά νου προηγούμενες εμπειρίες, μπορεί εύκολα να πιστέψει ότι η τάση αντιστρέφεται σε κάθε στιγμιαία άνοδο. Αντίθετα, του είναι πολύ πιο δύσκολο να αποδεχθεί ότι η κατεύθυνση της αγοράς έχει πράγματι γυρίσει προς τα πάνω. Γι' αυτό και οι πωλητές εδραιώνουν ακόμη ισχυρότερη κυριαρχία στην αγορά. Ο επενδυτής που πείθεται νωρίς εκτελεί τις συναλλαγές του σε μια αγορά όπου κυριαρχούν οι πωλήσεις και ίσως έχει υπογράψει για μια μακρά αναμονή.
Σε μια bear market αξίζει να κινηθείς με τεχνική ανάλυση: χρησιμοποίησε τα σωστά σημεία για να χαράξεις τη γραμμή τάσης ή το κανάλι σου και οριοθέτησε καλά την περιοχή σου εντοπίζοντας τη ζώνη από την οποία ξεκίνησε η πτώση. Αν οι τιμές κινούνται μέσα σε κανάλι, μπορείς να χτίσεις τη ζώνη συναλλαγών σου πάνω στη στήριξη και την αντίσταση του καναλιού. Σε τέτοιες περιπτώσεις οι τιμές κινούνται μέσα σε ένα συγκεκριμένο εύρος. Αυτή τη φάση μπορούμε να την ονομάσουμε πείσμα ανάμεσα στους ταύρους και στις αρκούδες. Στις αντιστάσεις γίνεται καθαρά αισθητή η κυριαρχία των αρκούδων και στις στηρίξεις η κυριαρχία των ταύρων. Ο trader με τη σειρά του προσπαθεί να αντλήσει το μέγιστο όφελος από αυτή τη ζώνη.
Πέρα από την αξιοποίηση των ζωνών συναλλαγών, ο επενδυτής μπορεί να εκμεταλλευτεί τη bear market με δύο τρόπους. Ο πρώτος είναι η μέθοδος της μείωσης του μέσου κόστους, αγοράζοντας σε χαμηλότερα επίπεδα καθώς η αγορά υποχωρεί. Είναι ο δρόμος που ακολουθεί κυρίως ο επενδυτής που αγοράζει με τη σκέψη ότι οι τιμές θα ανέβουν ή εκείνος που κάνει "hodl". Η άλλη μέθοδος είναι ο δρόμος του επενδυτή που η θέση του βρίσκεται σε κέρδος. Σε αυτή την περίπτωση κλείνει την κερδοφόρα θέση για να αγοράσει από χαμηλότερο επίπεδο. Έτσι αγοράζει ξανά στην υποχώρηση και μπορεί να εκμεταλλευτεί εύκολα τη ζώνη συναλλαγών που σχηματίζεται ενδιάμεσα. Και στις δύο περιπτώσεις ο επενδυτής μπορεί να προστατευτεί.