تنبيه: هذا المقال دليل عام يهدف إلى حماية مستخدمي DeFi والمستثمرين فيه. وهو ليس قائمة شاملة ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. لا تتحمل Hafizebot أي مسؤولية عن قراراتك الاستثمارية.
مقدمة
التمويل اللامركزي (DeFi) مليء بالابتكار. تُطلَق مشاريع DeFi جديدة كل دقيقة تقريبًا، ومتابعتها وحدها أمر صعب، فما بالك بإجراء بحثك الخاص (DYOR).
كثيرًا ما نقول إن البلوكشين لا يحتاج إلى إذن، وهي طريقة أخرى للقول إن هذه الشبكات "عامة". لا أحد يحتاج إلى تصريح لاستخدام البلوكشين أو التطوير عليه أو إطلاق مشاريع تعمل فوقه. ورغم أن هذه القيمة متأصلة في عملات مثل بيتكوين، فإنها تجلب معها بعض الجوانب السلبية.
يستطيع أي شخص نشر مشاريع احتيالية أو مضللة، ولا شيء يمنعه من ذلك. لكن ثمة ما يمكن فعله عمليًا: يمكننا كمجتمع أن يساعد بعضنا بعضًا في التعرف على السمات المشتركة التي تميز الابتكار الحقيقي عن محاولات ذر الرماد في العيون.
فما العناصر التي ينبغي أن نوليها اهتمامًا خاصًا إذن؟
ما هدف المشروع؟
قد يبدو هذا السؤال بديهيًا، خصوصًا إذا كنت حديث العهد بعالم DeFi.
لكن الغالبية العظمى من الأصول الرقمية لا تقدم شيئًا جديدًا. بالطبع هناك أيضًا ابتكارات مذهلة ومثيرة، وهذا هو سبب وجودنا جميعًا هنا! غير أن كثيرًا من المشاريع الجديدة تسعى فقط إلى الاستفادة من الاهتمام بـ DeFi دون أن تحاول الابتكار أصلًا.
في هذه الحالة اسأل نفسك: هل يحاول هذا المشروع تقديم شيء جديد وابتكار حقيقي؟ هل يسعى أصحابه إلى المساهمة في الاقتصاد الرقمي الجديد؟ بماذا يختلف هذا المشروع عن منافسيه؟ هل هناك قيمة مضافة فريدة يجري إثباتها فعلًا؟
هذه أسئلة بسيطة جدًا ومنطقية. لكنك بمجرد طرحها تستطيع استبعاد معظم عمليات الاحتيال.
نشاط التطوير
عنصر آخر يمكنك النظر إليه هو نشاط المطورين. فـ DeFi وثيق الصلة بثقافة المصدر المفتوح.
لذا إن كنت تعرف شيئًا عن البرمجة، يمكنك إلقاء نظرة على الكود بنفسك. لكن جمال المصدر المفتوح أن المشروع إذا حظي باهتمام كافٍ فسيراجع أحدهم الكود لا محالة. وهكذا، إذا كانت للمشروع نوايا خبيثة، يمكن أن تُكشَف.
إضافة إلى ذلك، يمكنك متابعة نشاط المطورين نفسه. هل ينشرون كودًا جديدًا باستمرار؟ ورغم إمكانية التلاعب بهذا المؤشر، فإنه يظل دليلًا جيدًا على ما إذا كان المطورون جادين أم يسعون فقط إلى تحقيق ربح سريع.
تدقيق العقود الذكية
من أكثر المواضيع تداولًا في العقود الذكية و DeFi عمليات التدقيق (audits). يهدف التدقيق إلى إثبات أن الكود آمن. وفي الواقع، رغم أن التدقيق عنصر أساسي في تطوير العقود الذكية، فإن معظم المطورين ينشرون كودهم دون أي مراجعة. وهذا قد يزيد بشدة من مخاطر استخدام تلك العقود.
من المهم الإشارة هنا أيضًا إلى أن التدقيق مكلف. المشاريع الجادة تستطيع عادةً تحمل تكاليفه، أما المشاريع الاحتيالية فتفضل تجنبه تمامًا.
فهل يعني ذلك أن المشروع الذي اجتاز التدقيق آمن تمامًا للاستخدام؟ لا. التدقيق ضروري، لكن أي تدقيق لا يعني أمانًا كاملًا. عليك دائمًا أن تضع في حسبانك مخاطر وضع أموالك في عقد ذكي.
هل المؤسسون مجهولون؟
يرتبط عالم الكريبتو ارتباطًا عميقًا بحرية إخفاء الهوية (أو استخدام أسماء مستعارة) التي أتاحها الإنترنت. وعلى الأرجح لن نعرف أبدًا هوية ساتوشي ناكاموتو، الشخص (أو المجموعة) الذي ابتكر أول عملة رقمية.
لكن الفرق ذات المؤسسين المجهولين تنطوي على مخاطرة إضافية ينبغي أخذها في الحسبان. فإذا تبين أن هؤلاء الأشخاص محتالون، فمن المرجح أنه لن يكون بالإمكان محاسبتهم. ومع أن أدوات التحليل على السلسلة تزداد تطورًا، فإن سمعة المؤسسين المرتبطة بهوياتهم الحقيقية ما زالت تُحدث فرقًا كبيرًا.
ومن المهم أيضًا التنويه إلى أن ليس كل مشروع تديره فرق مجهولة هو احتيال. فهناك أمثلة كثيرة لمشاريع جادة يقودها فريق مجهول. ومع ذلك، عند تقييم أي مشروع عليك أن تأخذ في اعتبارك ما تعنيه هوية الفريق المجهولة.
باختصار: هل المشاريع ذات المؤسسين المجهولين سيئة؟ لا. هل من الأصعب محاسبة هذه المشاريع على سلوكها الخبيث؟ نعم.
كيف تُوزَّع التوكنات؟
من المسائل المهمة عند بحثك في مشروع DeFi اقتصاديات التوكن. ومن الطرق التي يجني بها المحتالون المال أن ينفخوا سعر التوكن بينما يحتفظون بكمية ضخمة منه، ثم يبيعون رصيدهم فجأة.
على سبيل المثال، ماذا يحدث إذا بيعت نسبة 40-50-60% من المعروض المتداول في السوق المفتوحة؟ ينهار سعر التوكن ويفقد تقريبًا كل قيمته. ورغم أن حصة المؤسسين الكبيرة لا يعدّها البعض إشارة خطر، فإنها قد تتحول إلى مشكلة فعلية.
إلى جانب الحصة المخصصة، عليك أيضًا النظر في طريقة توزيع التوكن. هل تم التوزيع عبر بيع مسبق خاص اشترى فيه المقربون بسعر ممتاز ثم راحوا يمتدحون المشروع على وسائل التواصل الاجتماعي؟ هل جرى طرح أولي للعملة (ICO)؟ هل نُفِّذ طرح أولي عبر منصة تداول (IEO) تضع فيه المنصة سمعتها على المحك؟ أم وُزِّعت التوكنات عبر إيردروب من المرجح أن يولّد ضغط بيع هائلًا؟
بين نماذج التوزيع فروق دقيقة لكنها تستحق الانتباه. وكثيرًا ما يصعب العثور على هذه المعلومات أصلًا، وهو في حد ذاته قد يكون علامة خطر. لكن إن أردت تكوين صورة كاملة عن المشروع، فهذه المعلومات ضرورية تمامًا.
ما احتمال أن ينتهي المشروع باحتيال خروج (exit scam)؟
الزراعة العائدية (yield farming) أو تعدين السيولة طريقة جديدة لإصدار توكنات DeFi. تستخدم كثير من المشاريع الجديدة هذه الطريقة لأنها قد تولّد مؤشرات توزيع مفيدة للمشروع. والفكرة الأساسية أن المستخدمين يقفلون أموالهم في عقود ذكية ويحصلون في المقابل على حصة من التوكنات المصدرة حديثًا.
على الأرجح خمّنت إلى أين يقود هذا. بعض المشاريع تستولي مباشرة على الأموال الموجودة في مجمع السيولة. وأخرى تستخدم أساليب أكثر تعقيدًا أو تنفذ تعدينًا مسبقًا ضخمًا.
إضافة إلى ذلك، غالبًا ما تُدرَج العملات البديلة الجديدة أول مرة على صناع سوق آليين (AMM) مثل Uniswap أو Sushiswap. وإذا كان فريق المشروع هو من يوفر معظم سيولة زوج التداول على المنصة الآلية، فبإمكانه سحب تلك السيولة بالسهولة نفسها وبيع التوكنات دفعة واحدة في السوق. وينتهي الأمر عادةً بهبوط سعر التوكن إلى الصفر. لا يبقى سوق للبيع فيه، وتُسمى هذه العملية عادةً rug pull أو سحب البساط.
خلاصة
عمليات الاحتيال في DeFi منتشرة على نطاق واسع، سواء كنت تنوي الاستقرار في "الغرب المتوحش" للزراعة العائدية أو مجرد استخدام بروتوكولات لامركزية للتداول. نأمل أن تساعدك المعلومات العامة الواردة في دليلنا على التعرف على الأشخاص والمشاريع الخبيثة.