Предупреждение: эта статья — общее руководство, цель которого помочь защитить пользователей и инвесторов DeFi. Она не является исчерпывающим списком и не может считаться финансовым советом. Hafizebot не несёт ответственности за ваши инвестиционные решения.
Введение
Децентрализованные финансы (DeFi) полны инноваций. Новые DeFi-проекты запускаются едва ли не каждую минуту, и уследить за ними трудно — не говоря уже о том, чтобы провести собственное исследование (DYOR).
Мы часто говорим, что блокчейны не требуют разрешений, — это лишь другой способ сказать, что такие сети «публичные». Никому не нужно разрешение, чтобы пользоваться блокчейном, разрабатывать под него или запускать проекты, работающие поверх него. Это свойство заложено в самой природе криптовалют вроде биткоина, но у него есть и обратная сторона.
Кто угодно может выложить мошеннический или вводящий в заблуждение проект, и ничто его не остановит. Однако кое-что сделать всё же можно: как сообщество мы можем помогать друг другу замечать типичные признаки, которые отличают настоящие инновации от попыток пустить пыль в глаза.
На какие же элементы стоит обратить особое внимание?
Какова цель проекта?
Вопрос может показаться очевидным, особенно если вы новичок в мире DeFi.
Но подавляющее большинство криптоактивов не привносит ничего нового. Конечно, есть и невероятно интересные разработки — ради них мы все здесь и находимся! Однако многие новые проекты просто хотят заработать на интересе к DeFi, даже не пытаясь что-то изобрести.
В таком случае спросите себя: пытается ли этот проект предложить что-то новое и действительно внедрить инновацию? Стремятся ли его авторы внести вклад в новую цифровую экономику? Чем проект отличается от конкурентов? Демонстрируется ли здесь какая-то уникальная добавленная ценность?
Это очень простые вопросы, продиктованные здравым смыслом. Но, задавая их, вы отсеете большинство мошеннических схем.
Активность разработки
Ещё один показатель, на который стоит посмотреть, — активность разработчиков. DeFi тесно связан с культурой открытого исходного кода.
Так что если вы немного разбираетесь в программировании, можете взглянуть на код сами. Но главное достоинство открытого кода в другом: если проект вызывает достаточный интерес, кто-нибудь непременно этот код изучит. И если у проекта дурные намерения, они могут вскрыться.
Кроме того, стоит посмотреть и на саму активность разработчиков. Регулярно ли они выпускают новый код? Эту метрику можно накрутить, но она всё равно остаётся неплохим индикатором того, работает ли команда всерьёз или просто пытается заработать на хайпе.
Аудиты смарт-контрактов
Одна из самых обсуждаемых тем в смарт-контрактах и DeFi — аудиты. Аудит призван показать, что код безопасен. И хотя проверки — базовый элемент разработки смарт-контрактов, большинство разработчиков выкладывают код вообще без них. Это способно резко повысить риск использования таких контрактов.
Здесь важно отметить и то, что аудиты стоят дорого. Серьёзные проекты обычно могут покрыть расходы на аудит, а мошеннические предпочитают с этим не связываться.
Значит ли это, что проект, прошедший аудит, абсолютно безопасен? Нет. Аудиты необходимы, но ни один аудит не означает полной безопасности. Всегда помните о рисках, когда вкладываете свои средства в смарт-контракт.
Анонимны ли основатели?
Криптомир глубоко связан со свободой сохранять личность в тайне (или использовать псевдонимы) — свободой, которую сделал возможной интернет. Личность Сатоси Накамото, человека (или группы), создавшего первую криптовалюту, мы, вероятно, так и не узнаем.
Но команды с анонимными основателями несут дополнительный риск, который стоит учитывать. Если эти люди окажутся мошенниками, привлечь их к ответственности, скорее всего, не получится. И хотя инструменты ончейн-аналитики становятся всё изощрённее, репутация основателей, привязанная к их реальным именам, по-прежнему имеет большое значение.
Важно оговориться и о другом: далеко не каждый проект под управлением анонимной команды — обман. Есть немало примеров серьёзных проектов с анонимными командами. И всё же, оценивая проект, нужно учитывать, к чему может привести анонимность команды.
Итак, вкратце: плохи ли проекты с анонимными основателями? Нет. Сложнее ли призвать такой проект к ответу за недобросовестное поведение? Да.
Как распределяются токены?
Важный вопрос при изучении DeFi-проекта — токеномика. Один из способов заработка мошенников — разогнать цену токена, пока у них на руках огромный запас, а затем разом слить его.
Например, что произойдёт, если 40-50-60% циркулирующего предложения будет продано на открытом рынке? Цена токена рухнет, и он потеряет почти всю свою стоимость. Кто-то не считает крупную долю основателей тревожным сигналом, но проблемой она стать вполне может.
Помимо выделенной доли, нужно смотреть и на то, как токен распределяется. Прошло ли распределение через закрытый предпродажный раунд, где инсайдеры купили по отличной цене, а затем принялись расхваливать проект в соцсетях? Было ли первичное предложение монет (ICO)? Проводилось ли первичное биржевое предложение (IEO), в котором криптобиржа ставит на кон свою репутацию? Или токены раздали через airdrop, который, скорее всего, создаст мощное давление продавцов?
Между моделями распределения есть неочевидные, но существенные различия. Часто даже эти сведения трудно найти, что само по себе может быть тревожным знаком. Но если вы хотите составить полное представление о проекте, без них не обойтись.
Насколько вероятен exit scam?
Доходное фермерство (yield farming, или майнинг ликвидности) — новый способ выпуска DeFi-токенов. Многие новые DeFi-проекты используют этот метод распределения, поскольку он даёт проекту полезные метрики распределения. Идея проста: пользователи блокируют свои средства в смарт-контрактах и взамен получают долю новых выпущенных токенов.
Вы, наверное, уже догадались, к чему всё идёт. Некоторые проекты попросту забирают средства из пула ликвидности. Другие используют более изощрённые схемы или проводят массовый преманинг.
Кроме того, новые альткоины часто впервые листингуются на автоматических маркетмейкерах (AMM), таких как Uniswap или Sushiswap. Если основную часть ликвидности торговой пары на AMM обеспечивает сама команда проекта, она с тем же успехом может вывести эту ликвидность и разом продать токены на рынке. Обычно это заканчивается падением цены токена до нуля. Рынка, на котором можно продать, больше не остаётся, и такой манёвр принято называть rug pull.
Заключение
Мошенничество в DeFi процветает — независимо от того, собираетесь ли вы обосноваться на диком западе доходного фермерства или просто торговать через децентрализованные протоколы. Надеемся, что общие ориентиры из нашего руководства помогут вам распознавать недобросовестных людей и проекты.