Upozornění: Tento článek je obecný průvodce, jehož cílem je pomoci chránit uživatele a investory v DeFi. Nejde o vyčerpávající seznam a nelze jej považovat za finanční poradenství. Hafizebot nenese žádnou odpovědnost za vaše investiční rozhodnutí.
Úvod
Decentralizované finance (DeFi) jsou plné inovací. Nové DeFi projekty vznikají skoro každou minutu a je těžké je vůbec stíhat sledovat, natož si o nich udělat vlastní průzkum (DYOR).
Často se říká, že blockchainy jsou permissionless – což je jen jiný způsob, jak říct, že jsou tyto řetězce „veřejné". Nikdo nepotřebuje povolení k tomu, aby blockchain používal, vyvíjel pro něj nebo na něm spustil vlastní projekt. Tato vlastnost je kryptoměnám jako Bitcoin vlastní, ale nese s sebou i stinné stránky.
Podvodný nebo klamavý projekt může zveřejnit kdokoli a nic mu v tom nebrání. Technicky vzato se ale něco dělat dá – jako komunita si můžeme navzájem pomoct rozpoznat několik typických znaků, které odlišují skutečné inovace od pouhé přetvářky.
Na co bychom si tedy měli dávat obzvlášť pozor?
Jaký je cíl projektu?
Tahle otázka může působit samozřejmě, zvlášť pokud jste ve světě DeFi nováček.
Jenže drtivá většina kryptoaktiv nepřináší nic nového. Samozřejmě existují i neuvěřitelně zajímavé inovace – právě proto tu všichni jsme! Spousta nových projektů se ale jen veze na vlně zájmu o DeFi, aniž by se o jakoukoli inovaci vůbec pokusila.
V takovém případě se můžete zeptat: Snaží se tenhle projekt přinést něco nového a skutečně inovovat? Chtějí svým projektem přispět k nové digitální ekonomice? Čím se liší od konkurence? Prokazuje tu někdo nějakou jedinečnou přidanou hodnotu?
Jsou to velmi jednoduché otázky založené na zdravém rozumu. Ale právě tím, že si je položíte, vyloučíte většinu podvodů.
Vývojářská aktivita
Dalším vodítkem může být aktivita vývojářů. DeFi je s otevřeným zdrojovým kódem úzce spjaté.
Pokud tedy o programování něco víte, můžete se na kód podívat sami. Největší výhoda otevřeného kódu je ale v tom, že když je o projekt dost velký zájem, někdo si kód určitě projde. A pokud má projekt zlé úmysly, může se to takhle provalit.
Kromě toho se můžete podívat i na samotnou vývojářskou aktivitu. Vydávají vývojáři nový kód průběžně? I když se tahle metrika dá zmanipulovat, pořád je to dobrý ukazatel toho, jestli to vývojáři myslí vážně, nebo se jen snaží zpeněžit hype.
Audity chytrých kontraktů
Jedním z nejdiskutovanějších témat kolem chytrých kontraktů a DeFi jsou audity. Audit má prokázat, že kód je bezpečný. Přestože je kontrola zásadní součástí vývoje chytrých kontraktů, většina vývojářů svůj kód zveřejňuje bez jakéhokoli auditu. Riziko používání takových kontraktů to může výrazně zvýšit.
Na tomto místě je také důležité zmínit, že audity jsou drahé. Seriózní projekty si náklady na audit obvykle dovolit mohou, podvodné se s tím raději vůbec nezdržují.
Znamená to tedy, že projekt, který auditem prošel, je naprosto bezpečný? Ne. Audity jsou potřeba, ale žádný audit neznamená úplnou bezpečnost. Vždy mějte na paměti rizika spojená s vložením prostředků do chytrého kontraktu.
Jsou zakladatelé anonymní?
Kryptosvět je hluboce spjatý se svobodou nezveřejňovat svou identitu (nebo používat pseudonymy), kterou umožnil internet. Totožnost Satoshiho Nakamota, tedy člověka (či skupiny), který vytvořil první kryptoměnu, se nejspíš nikdy nedozvíme.
Týmy s anonymními zakladateli ale představují dodatečné riziko, se kterým byste měli počítat. Pokud se z těchto lidí vyklubou podvodníci, je pravděpodobné, že je nepůjde nijak postihnout. Nástroje pro on-chain analýzu jsou sice čím dál sofistikovanější, ale reputace zakladatelů navázaná na jejich skutečnou identitu pořád hraje velkou roli.
Stejně tak je důležité říct, že ne každý projekt vedený anonymním týmem je podvod. Existuje spousta příkladů seriózních projektů s anonymními týmy. Při hodnocení projektu ale musíte zvážit i to, co anonymita týmu znamená.
Stručně řečeno: Jsou projekty s anonymními zakladateli špatné? Ne. Je těžší postihnout jejich případné zlovolné jednání? Ano.
Jak jsou tokeny rozdělené?
Důležitou věcí při zkoumání DeFi projektu je tokenomika. Jedním ze způsobů, jak podvodníci vydělávají, je vyhnat cenu tokenu nahoru ve chvíli, kdy sami drží obrovské množství, a pak svůj podíl naráz prodat.
Co se například stane, když se na volném trhu prodá 40-50-60 % obíhající nabídky? Cena tokenu se propadne a token přijde téměř o celou svou hodnotu. Někdo velký podíl zakladatelů za varovný signál nepovažuje, přesto to problém být může.
Kromě přidělených podílů musíte zvážit i způsob, jakým je token distribuován. Proběhla distribuce formou uzavřeného předprodeje, kde nakoupili za skvělou cenu jen zasvěcení a pak projekt vychvalovali na sociálních sítích? Konalo se Initial Coin Offering (ICO)? Nebo Initial Exchange Offering (IEO), kde svou reputaci nasazuje kryptoburza? Anebo se tokeny rozdaly airdropem, který nejspíš vytvoří obrovský prodejní tlak?
Mezi distribučními modely jsou drobné, ale podstatné rozdíly. Často je problém sehnat vůbec tyhle informace, což samo o sobě může být varovné znamení. Pokud si ale chcete o projektu udělat úplný obrázek, jsou naprosto nezbytné.
Jak pravděpodobný je exit scam?
Yield farming (nebo těžba likvidity) je nový způsob, jak uvádět DeFi tokeny do oběhu. Řada nových DeFi projektů tuhle distribuční metodu používá, protože jim může přinést užitečné distribuční metriky. Základní myšlenka je taková, že uživatelé uzamknou své prostředky v chytrých kontraktech a na oplátku dostanou podíl na nově vydaných tokenech.
Nejspíš už tušíte, kam to směřuje. Některé projekty prostředky v likviditním poolu jednoduše seberou. Jiné používají sofistikovanější metody nebo provedou masivní pre-mining.
Nové altcoiny navíc často poprvé zamíří na automatické tvůrce trhu (AMM), jako je Uniswap nebo Sushiswap. Pokud většinu likvidity pro daný pár na AMM poskytuje samotný tým projektu, může tuhle likviditu zase stáhnout a tokeny naráz prodat na trhu. Obvykle to skončí tak, že cena tokenu spadne na nulu. Nezbyde žádný trh, kde by šlo prodávat, a tenhle proces se běžně označuje jako rug pull.
Závěrem
Podvody v DeFi jsou všudypřítomné, ať už se chystáte usadit na divokém západě yield farmingu, nebo chcete jen obchodovat přes decentralizované protokoly. Doufáme, že vám obecné informace z našeho průvodce pomohou rozpoznat zlovolné lidi i projekty.