أبرز النقاط
- ظل البيتكوين دائمًا العملة الرقمية الأولى في العالم، لكن آلاف العملات الرقمية البديلة، أو ما يُعرف بالألتكوينات، ظهرت منذ ذلك الحين، وكلها تتنافس أو تدّعي أنها الفرصة الكبيرة القادمة.
- تقييم أداء أي أصل رقمي يجب أن يتجاوز مجرد النظر إلى حركة سعره الأخيرة.
- قد يبدو تقدير قيمة كل عملة بديلة على المدى القصير والطويل أمرًا مرهقًا لكثرة ما يتطلبه من بحث، لكن هناك عوامل أساسية تجعل تقييمك أكثر رسوخًا.
- في هذا المقال نقدّم لك عملية من خمس خطوات تساعدك على قياس القيمة عند النظر في عملات بديلة جديدة تفكر في اقتنائها.
منذ ظهوره عام 2010 وما تلاه من انتشار هائل، ظل البيتكوين متصدرًا لسوق العملات الرقمية، وبلغت هيمنته السوقية 80 بالمئة في عدة مناسبات خلال العقد الماضي. ورغم أن BTC صار مرادفًا لصناعة العملات الرقمية، فإن هذا الواقع يتغير ببطء مع ظهور ابتكارات عديدة مرتبطة بالبلوك تشين من مشاريع خارج نطاق الأصل الرقمي المرجعي.
بعد عام واحد فقط من إنشاء البيتكوين، ظهرت عملات رقمية بديلة كثيرة تُعرف بالألتكوينات. وهذه العملات، المستوحاة من تقنية البلوك تشين الخاصة بالبيتكوين، تقدّم عادةً استخدامات مختلفة عن النموذج الأصلي للبيتكوين. بل يمكن اعتبار بعضها امتدادًا مباشرًا للبيتكوين، على الأقل من حيث كونها أصولًا رقمية مشتقة نشأت بعد ترقية كبرى في شبكة البيتكوين.
في مطلع عقد 2010 لم يكن هناك سوى حفنة من الألتكوينات. لكن منذ انطلاق إيثريوم عام 2015 وتصاعد شعبيته عام 2017، ازداد عدد الألتكوينات المتاحة في السوق بشكل كبير. فقد جعلت تقنية العقود الذكية في إيثريوم إنشاء العملات الرقمية أسهل من أي وقت مضى أمام المشاريع، ما أدى إلى تأسيس عدة شركات ناشئة لا تزال حتى اليوم من كبار اللاعبين.
وبينما يحافظ البيتكوين على تقدم كبير لكنه يتقلص ببطء، نضج سوق العملات الرقمية العالمي إلى درجة تتيح لك اليوم تقييم قيمة كل عملة بديلة بذاتها، إضافة إلى مقارنتها بالبيتكوين.
البيتكوين مقابل العملات البديلة
للوهلة الأولى، من السهل الافتراض أن هيمنة البيتكوين السوقية تجعله العملة الرقمية الوحيدة الجديرة بالاستثمار. فبسجل يمتد عقدًا من الزمن، وبالثورة المالية التي أطلقها، وبنفوذه المتنامي حتى على أعرق المؤسسات المالية، يبدو أن البيتكوين سيظل متصدرًا للسوق لبعض الوقت، ما لم تقع أحداث استثنائية.
ومع ذلك، أتاح صعود سوق العملات الرقمية ككل مساحة لعملات بديلة بارزة كي تفرض نفسها لاعبًا رئيسيًا. فبينما يستحوذ البيتكوين على اهتمام أكثر المتداولين والمالكين تقليدية، تحظى الألتكوينات بفرصة لتوسيع انتشارها وتأثيرها. وقد أدى ذلك إلى فترات متعددة سجّلت فيها عملات بديلة نموًا تجاوز نمو البيتكوين.
في المقابل، لكل عملة بديلة نقاط قوة ونقاط ضعف خاصة بها، وهو ما يثير تساؤلات حول قدرتها على البقاء طويل الأمد. فكثير من الألتكوينات، خصوصًا تلك التي وُلدت في فترات نشوة السوق، انطلقت بقوة ثم انهارت لسبب أو لآخر. ووُصف عدد منها بأنه عملية احتيال صريحة من نوع exit scam، خدعت كل من لم يجرِ العناية الواجبة قبل استثماره. لذلك أعددنا دليلًا مفصلًا يساعدك على فصل التوكنات التي تستحق الاهتمام عن غيرها.
خمسة عوامل ينبغي فحصها عند تقييم عملة بديلة
رغم عدم وجود أسلوب واحد كافٍ لتقدير قيمة الأصول الرقمية بدقة، هناك حفنة من العوامل الجوهرية التي تكشف الكثير عن قيمة الأصل وإمكانات صعوده. وتحت كل عامل نقدّم أيضًا أسئلة أساسية يمكنك استخدامها لتقييم مزايا أي عملة بديلة.
الوظيفة
تُنشأ الألتكوينات عادةً بمجموعة محددة من الاستخدامات التي تهدف إلى معالجة مشكلة في قطاع معيّن عبر حل قائم على البلوك تشين. والعملة البديلة التي لا تملك وظيفة واضحة يصعب أن يكون لها مستقبل كمخزن للقيمة. ومشكلة بعض الألتكوينات التي حظيت بضجة في البداية ثم خبت هي أنها تنتهي إلى حل مشكلة غير موجودة أصلًا. أما بعضها الآخر فيقول إنه يريد أن يصبح أكبر من البيتكوين، وهذا في الغالب ينبغي أن يكون إشارة تحذير للمستثمرين المحتملين.
إليك بعض الأسئلة التي توجّه بحثك:
- هل تقدّم هذه العملة البديلة شيئًا جوهريًا بخلاف استنساخ عملة قائمة؟
- هل هدف العملة البديلة مفيد وقابل للتحقيق في المستقبل القريب معًا؟
المطورون والدعم
تمامًا كما تقيّم قيمة أي شركة بناءً على ما فعله فريقها لتنمية الأعمال، ينبغي أن تراقب عن كثب الفريق الذي يدير المشروع القائم خلف العملة البديلة التي تدرسها. يمكنك البدء بفحص مطوري الفريق وسجلاتهم السابقة. وإلى جانب السير الذاتية، ينبغي أن تتمكن من معرفة حجم العمل الذي بذلوه في المشروع، وما إذا كانت جهودهم قد أثمرت نتائج إيجابية، وما إذا كانوا يحرصون على إطلاع الجمهور على التقدم الذي أحرزوه.
اسأل نفسك الأسئلة التالية:
- هل المطورون أكفاء ويتمتعون بسمعة جيدة؟
- هل يعمل الفريق بنشاط على تحديثات مهمة للمشروع؟
- هل يسعون إلى تحسين منتجهم ويتواصلون بانتظام مع المستثمرين؟
تذكّر أن هذا العامل يكون أكثر أهمية بالنسبة للعملات البديلة الجديدة التي لم تترك بعد أثرًا في القطاع. أما إذا كانت العملة موجودة في السوق منذ فترة طويلة، فسيكون العامل التالي على الأرجح أكثر أهمية.
التاريخ والسمعة
أحيانًا يضم مشروع رقمي وعملته البديلة أعضاء فريق بسير ذاتية مرموقة. لكن ذلك ليس ضمانة لنجاح تلك العملة تحديدًا. وقد تحدث في تاريخ عملة بديلة وقائع تنسف في النهاية التقييم الإيجابي الذي كوّنته عن ذلك الأصل الرقمي.
انتبه لإشارات التحذير التي قد تظهر أثناء إجابتك عن الأسئلة التالية:
- هل شهد تاريخ العملة أي فضائح؟
- هل جرى الكشف عن أي اختراقات أمنية؟
- منذ متى والعملة البديلة موجودة في السوق، وكم ارتفعت قيمتها منذ ذلك الحين؟
حجم التداول
ما لم تكن من نوع المستثمرين الجريئين بما يكفي لخوض مشاريع حديثة جدًا والقادرين على تحمّل استثمارات عالية المخاطر، ينبغي أن تنظر أيضًا في أداء العملة البديلة في السوق المفتوحة. فإلى جانب دراسة تاريخ السعر، يمكنك التحقق من صحة العملة في السوق عبر حجم تداولها. وببساطة، عندما يتداول الناس كميات كبيرة من عملة بديلة في السوق، فهذا يعني أنها في وضع جيد. والأفضل من ذلك أن يجد الناس لها استخدامًا حقيقيًا.
يطرح هذا العامل سؤالين حاسمين:
- كم عدد الأشخاص الذين يستخدمون هذه العملة البديلة حاليًا؟
- هل تُتداول العملة البديلة في أي من المنصات الكبرى؟
سهولة الوصول
لنفترض أنك عند هذه المرحلة أعجبك ما رأيته في العملة البديلة التي تدرسها. ومع ذلك، فإن عملة واعدة يصعب الوصول إليها هي مصدر إزعاج أكثر منها أصلًا حقيقيًا. فالعملات البديلة السهلة الاقتناء تكون أقرب إلى الجمهور وأكثر قابلية للوصول إلى أسواق أوسع.
تحقق مما يلي:
- كيف ستشتري هذه العملة البديلة؟
- هل ستتمكن من شرائها ببطاقة ائتمان أو تحويل مصرفي أو عبر التداول المباشر P2P؟
إذا كانت إجابات الأسئلة السابقة سلبية، فقد يكون الأفضل لك التمسك بخطتك الحالية في الوقت الراهن، إلى أن تجد عملة بديلة تستحق استثمارك.
الخلاصة
عند تقدير القيمة طويلة الأمد لأي عملة بديلة، يمكنك إضافة عدد لا يُحصى من العوامل الأخرى للتحقق منها، بحسب ما يهمك أنت. ويمكنك أيضًا الاستعانة بالمعايير التي تأخذها بعض أشهر الشركات في مجال العملات الرقمية بالحسبان. ففي كثير من الحالات تخضع الألتكوينات لتدقيق متزايد باستمرار.