Ces derniers temps, les cryptomonnaies apparaissent sans cesse dans les recettes de sortie de crise économique. On parle de la contribution des monnaies numériques aux marchés et de leurs avantages face aux monnaies fiat. Mais comment le Bitcoin lutte-t-il contre l'inflation, ce cauchemar des marchés ? Pour la première lecture du week-end de la nouvelle année, nous avons voulu vous parler de la relation entre le Bitcoin et l'inflation.
Pour mieux comprendre la relation entre le Bitcoin et l'inflation, il faut d'abord savoir ce qu'est exactement l'inflation. L'inflation fait monter le niveau général des prix, c'est-à-dire le prix des biens et services vendus sur un marché contre de la monnaie fiat. La cause en est la dépréciation de la monnaie nominale et la baisse de son pouvoir d'achat.
Si les raisons de la dépréciation des monnaies fiat sont nombreuses, l'une des principales est l'excès d'offre. Les monnaies fiat dépendent d'une banque centrale et sont pilotées par des politiques monétaires. Techniquement, rien n'empêche les banques centrales d'imprimer autant de monnaie qu'elles le souhaitent. Mais l'offre illimitée de monnaies fiat entraîne l'inflation. La valeur de la monnaie et son pouvoir d'achat diminuent.
Bien qu'il s'agisse d'une monnaie numérique dont l'usage reste très limité, le Bitcoin est comparé aux monnaies fiat sous tous les angles. La notoriété croissante et la multiplication des cas d'usage contribuent aussi à la hausse de la valeur du Bitcoin. Le Bitcoin, que nous définissons comme de la monnaie numérique, n'a pas encore de définition légale. Nombreux sont ceux qui le qualifient de matière première, de monnaie ou de titre financier.
Le Bitcoin est une monnaie électronique décentralisée, gérée par un algorithme. L'algorithme auquel le Bitcoin est lié ne peut subir aucune intervention extérieure. Cela signifie que les politiques monétaires définies lors de la conception du Bitcoin ne peuvent pas être modifiées. La production de Bitcoin n'augmente pas chaque année en fonction de la demande ; au contraire, elle devient de plus en plus difficile. Le Bitcoin n'est donc pas une monnaie inflationniste.
La production de Bitcoin obéit à des règles précises et a été conçue pour produire 21 millions de bitcoins au total. Dans les monnaies issues du minage, les mineurs reçoivent la récompense de bloc générée par les blocs résolus. Tous les 210 000 blocs (soit environ 4 ans), la récompense de minage est divisée par deux. Autrement dit, la quantité de bitcoins mise en circulation diminue tous les 4 ans. Ainsi, la valeur intrinsèque de la monnaie augmente à mesure que son offre se réduit. Grâce à ce système, après chaque halving de la récompense tous les 4 ans, la valeur intrinsèque du Bitcoin est préservée des effets inflationnistes.