في الآونة الأخيرة صرنا نرى العملات الرقمية حاضرة باستمرار في وصفات الخروج من الأزمة الاقتصادية. نناقش مساهمة العملات الرقمية في الأسواق ومزاياها في مواجهة العملات الورقية. فكيف يحارب البيتكوين التضخم الذي يمثل كابوس الأسواق؟ في أول قراءة لنهاية الأسبوع في العام الجديد، أردنا أن نحدثكم عن العلاقة بين البيتكوين والتضخم.
لكي نفهم العلاقة بين البيتكوين والتضخم فهمًا أفضل، علينا أولًا أن نعرف ما هو التضخم بالضبط. يرفع التضخم المستوى العام للأسعار؛ أي أسعار السلع والخدمات التي تُباع في السوق مقابل النقود الورقية. والسبب في ذلك هو انخفاض قيمة العملة الاسمية وتراجع قوتها الشرائية.
ورغم تعدد أسباب انخفاض قيمة العملات الورقية، فإن أحد الأسباب الرئيسية هو فائض المعروض. فالعملات الورقية مرتبطة ببنك مركزي وتُدار وفق سياسات نقدية. ومن الناحية التقنية، لا يوجد ما يمنع البنوك المركزية من طباعة ما تشاء من النقود. غير أن المعروض غير المحدود من العملات الورقية يجلب معه التضخم، فتنخفض قيمة النقود وقوتها الشرائية.
ورغم أن البيتكوين عملة رقمية ولا يزال استخدامه محدودًا جدًا، فإنه يُقارَن بالعملات الورقية من كل النواحي. كما يسهم تزايد الوعي به واتساع مجالات استخدامه في ارتفاع قيمته. والبيتكوين، الذي نعرّفه بأنه نقود رقمية، لم يحصل بعد على تعريف قانوني. فهناك كثيرون يعرّفونه بأنه سلعة أو عملة أو ورقة مالية.
البيتكوين عملة إلكترونية لامركزية تُدار بواسطة خوارزمية. ولا يمكن التدخل من الخارج في الخوارزمية التي يرتبط بها البيتكوين. وهذا يعني أن السياسات النقدية التي حُددت عند تصميم البيتكوين لا يمكن تغييرها. فإنتاج البيتكوين لا يزداد كل عام تبعًا للطلب، بل على العكس، يزداد إنتاجه صعوبة. ولهذا فإن البيتكوين ليس عملة تضخمية.
يخضع إنتاج البيتكوين لقواعد محددة، وقد صُمم بحيث يُنتَج ما مجموعه 21 مليون بيتكوين. وفي العملات التي تُنتَج بالتعدين، يحصل المعدّنون على مكافأة الكتلة الناتجة عن الكتل التي يتم حلها. وكل 210,000 كتلة (ما يعادل نحو 4 سنوات) تنخفض مكافأة التعدين إلى النصف. بعبارة أخرى، تقل كمية البيتكوين المطروحة كل 4 سنوات. وهكذا ترتفع القيمة الداخلية للنقود كلما انخفض معروضها. وبفضل هذا النظام، وبعد كل تنصيف لمكافأة البيتكوين كل 4 سنوات، تبقى القيمة الداخلية للبيتكوين بمنأى عن الآثار التضخمية.