विपरीत निवेश क्या है?

विरोधी अनाज के खिलाफ जाते हैं: यदि आप ऊपर कहते हैं, तो वे नीचे कहते हैं। विरोधाभासी निवेश आपके पैसे को ऐसी संपत्तियों में निवेश करने का विकल्प चुन रहा है जो बाजार की धारणा के अनाज के खिलाफ जाती हैं। जब शेयर बाजार बिक रहा होता है, तो विपरीत निवेशक कूदते हैं और खरीदते हैं - या जब खरीदारी की हड़बड़ी होती है तो वे बेचते हैं।

विपरीत निवेश क्या है?

झुंड की मानसिकता लगभग हमेशा वित्तीय बाजारों में बनी रहती है। अधिकांश बाजार सहभागियों ने आम सहमति में साझा किया कि शेयर बाजार अच्छा कर रहा है और उसे लाभ अर्जित करते रहना चाहिए, या यह कि बाजार संकट में है और अगले सप्ताह आज की तुलना में कम होगा।

विरोधाभासी निवेश का अर्थ है बाजार पर एक दृष्टिकोण रखना जो पक्ष से बाहर है, और फिर यह निर्धारित करने के लिए आवश्यक शोध करना कि क्या निवेश का अवसर है। सफल विपरीत निवेशकों को अपना मामला बनाने के लिए बाजार की स्थितियों का मूल्यांकन करने में बहुत समय बिताने के लिए तैयार रहना चाहिए।

यदि प्रचलित बाजार भावना यह है कि आर्थिक विकास की गति में तेजी आएगी, उदाहरण के लिए, अधिक बाजार लाभ को बढ़ावा देना, एक विरोधाभासी इस विचार पर निवेश करने का निर्णय ले सकता है कि अर्थव्यवस्था में तेजी नहीं आएगी, और स्टॉक की कीमतों में गिरावट आएगी।

इस अवधारणा को प्रसिद्ध विरोधाभासी निवेशक वारेन बफेट ने सबसे अच्छा बताया था, जब उन्होंने कहा था, "जब दूसरे लालची हों तो डरो और जब दूसरे भयभीत हों तो लालची बनें।"

एक निवेशक को एक विरोधाभासी दृष्टिकोण को पूरी तरह से विकसित करने में हफ्तों या महीनों का समय लग सकता है, और भुगतान करने के लिए उनकी रणनीति के लिए और भी अधिक समय लग सकता है। विपरीत निवेशकों को प्रतीक्षा के साथ आने वाले जोखिमों और संभावित नुकसान के साथ सहज होना चाहिए। एक विपरीत दृष्टिकोण के साथ संरेखित निवेश निर्णय लेने से- और इतनी जल्दी-विरोधियों का लक्ष्य आम सहमति के अपने पक्ष में बदलाव से पहले व्यापार करना है।

कॉन्ट्रेरियन निवेश कैसे काम करता है?

विरोधाभासी निवेश के लिए शुरुआती बिंदु आम सहमति के दृष्टिकोण को अच्छी तरह से समझना है। यह एक व्यक्तिगत स्टॉक, एक व्यापक शेयर बाजार क्षेत्र या समग्र रूप से बाजार के लिए हो सकता है। फिर एक विरोधाभासी निवेशक सर्वसम्मति में छेद करता है, और एक तर्क विकसित करता है जो उनके विरोधाभासी दृष्टिकोण को रेखांकित करता है।

उदाहरण के लिए, यदि आम सहमति का दृष्टिकोण शेयर बाजार के लिए एक " बुल केस " है, जो आर्थिक विकास में तेजी लाने पर आधारित है, तो एक विपरीत निवेशक पूरे बाजार या इसके भीतर के क्षेत्रों के लिए "भालू का मामला" बना सकता है।

एक विपरीत निवेशक भी खुद को बुलिश पा सकता है जब प्रचलित भावना मंदी हो। यह विशेष रूप से व्यक्तिगत स्टॉक या स्टॉक क्षेत्रों के साथ सच है जो पक्ष से बाहर हो गए हैं। उदाहरण के लिए, हेज फंड , जो निवेशकों से पैसा जमा करते हैं, अक्सर आक्रामक विपरीत निवेश रणनीतियों की तलाश करते हैं।

विपरीत निवेशक अल्पकालिक लाभ की तलाश में नहीं हैं। लक्ष्य बाजार के भीतर उन अवसरों की पहचान करना है जहां उनका मानना ​​​​है कि आम सहमति का दृष्टिकोण गलत है, इस उम्मीद में कि उनका निवेश भुगतान करेगा क्योंकि अन्य निवेशक अपने दृष्टिकोण को फिर से समायोजित करते हैं।

नतीजतन, विपरीत निवेशकों को अल्पकालिक नुकसान और अनिश्चितता के साथ सहज होना चाहिए जो उनके विपरीत दृष्टिकोण के सही साबित होने की प्रतीक्षा में आता है।

विपरीत निवेश बनाम अन्य निवेश रणनीतियाँ

विरोधाभासी निवेश सक्रिय निवेश का एक रूप है , क्योंकि विरोधाभासी बाजार के लाभ के साथ तालमेल रखने के बजाय बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना चाहते हैं। कॉन्ट्रेरियन निवेश भी दिन के कारोबार की तुलना में लंबी अवधि के निवेश के साथ अधिक निकटता से संरेखित करता है , क्योंकि विरोधाभासियों के पास अक्सर एक समयरेखा होती है जो सप्ताह, महीने या साल लंबी होती है।

विरोधाभासी निवेश मूल्य निवेश के साथ सबसे अधिक ओवरलैप देख सकता है । दोनों दृष्टिकोण उन अवसरों की तलाश करते हैं जिन्हें अधिकांश निवेशकों द्वारा अनदेखा और गलत तरीके से किया गया है। दोनों ऐसे शेयरों की तलाश कर रहे हैं जिनकी कीमत कम है, या जहां शेयर की कीमत कंपनी के आंतरिक मूल्य के उनके अनुमान से कम है ।

अंत में, विरोधाभासी निवेशक खुद को छोटे विक्रेताओं के साथ गठबंधन कर सकते हैं, जो स्टॉक को "शॉर्टिंग" करके गिरती कीमतों पर दांव लगाते हैं - या जब शेयर की कीमत में गिरावट आती है तो स्टॉक पर मुनाफा होता है। फिर भी, विपरीत निवेशकों के पास आमतौर पर छोटे विक्रेताओं की तुलना में लंबी समयावधि होती है, और वे निवेश के अवसरों पर समान रूप से ध्यान केंद्रित करते हैं जिनके लिए परिसंपत्ति की कीमतों में वृद्धि की आवश्यकता होती है।

विपरीत निवेश के लाभ

विरोधाभासी निवेश दो प्राथमिक कारणों से आकर्षक है। जब यह काम करता है, तो विपरीत निवेशक उन अवसरों की पहचान कर सकते हैं जहां बाजार में झुंड की मानसिकता गलत है, और इस प्रक्रिया में संभावित रूप से अन्य निवेशकों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

अनाज के खिलाफ जाकर, विपरीत निवेशक बड़े लाभ प्राप्त करने में सक्षम हो सकते हैं, जब तक कि उनके पास अपनी भविष्यवाणी का इंतजार करने के लिए समय और धैर्य हो। उदाहरण के लिए, एक लोकप्रिय विरोधाभासी रणनीति एक भालू बाजार के बीच में शेयरों में निवेश करना है, या जब स्टॉक की कीमतें गिर रही हैं।

यहां तक ​​​​कि अगर विरोधाभासी बाजार में सटीक तल की सही पहचान नहीं करते हैं, तो जब अन्य निवेशक बेचने के लिए दौड़ रहे होते हैं, तो स्टॉक की कीमतें फिर से बढ़ने लगती हैं, तो विरोधाभासी अपने निवेश का भुगतान देख सकते हैं।

अंत में, इस तरह निवेश किए जाने से विरोधाभासी व्यक्तिगत संतुष्टि का एक बड़ा सौदा पा सकते हैं। क्योंकि निवेश की इस शैली के लिए बहुत अधिक शोध और बाजार विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है, निवेशकों को यह फायदेमंद लग सकता है - वित्तीय लाभ से परे - जब उनका दृष्टिकोण सही साबित होता है।

विपरीत निवेश के नुकसान

एक विरोधाभासी दृष्टिकोण विकसित करने के लिए बहुत सारी जिज्ञासा और स्वतंत्र सोच की आवश्यकता होती है, साथ ही यह शोध करने के लिए आवश्यक समय के साथ-साथ व्यक्तिगत स्टॉक, व्यापक स्टॉक सेक्टर या यहां तक ​​​​कि पूरे व्यापार के रूप में बाजार।

आम सहमति के दृष्टिकोण को बनाए रखने के लिए विरोधाभासी निवेशकों के लिए एक स्तर की दृढ़ता की आवश्यकता होती है, खासकर यदि निवेशकों को यह देखने के लिए कुछ समय इंतजार करना चाहिए कि उनका सिद्धांत सही है या नहीं। विरोधाभासी निवेशकों के पास प्रतीक्षा करने के लिए समय और पैसा दोनों होना चाहिए, विशेष रूप से क्योंकि वे अपनी विपरीत रणनीति का भुगतान करने में कुछ अल्पकालिक अंडरपरफॉर्मेंस का अनुभव कर सकते हैं।

एक विपरीत रणनीति में पैसा बांधने की एक अवसर लागत है, जिसे आने में महीनों लग सकते हैं, और निवेशकों को इस प्रकार के जोखिम के साथ सहज होना चाहिए।

कॉन्ट्रेरियन निवेश भी अधिकांश निवेशकों के लिए अन्य निवेश रणनीतियों के रूप में स्वीकार्य नहीं है, ध्वनि विरोधाभासी सिद्धांतों को विकसित करने के लिए आवश्यक समय और शोध को देखते हुए। अन्य निवेशकों को गलत साबित करने की संभावना तांत्रिक है, लेकिन विपरीत रणनीति के लिए आवश्यक खरीद और बिक्री का सही समय निकालना मुश्किल है।

प्रसिद्ध कॉन्ट्रेरियन निवेशक

वारेन बफेट एक मूल्य निवेशक होने के लिए प्रसिद्ध हैं, लेकिन निवेश के लिए उनका अधिकांश दृष्टिकोण भी विपरीत है। बफेट ने शेयर बाजार के भीतर सफलतापूर्वक अवसरों की जेबें ढूंढकर अपनी संपत्ति का निर्माण किया है, और उनके स्टॉक की पसंद की उनकी वैधता और निवेश के रूप में अंतिम मूल्य के लिए बारीकी से जांच की जाती है।

फिर भी, बफेट ने निवेशकों को किसी विशेष निवेश रणनीति के जाल में गिरने के बारे में आगाह किया है: "दूसरे लोग क्या कर रहे हैं, इसके साथ मत फंसो," उन्होंने कहा है। "विरोधाभासी होना महत्वपूर्ण नहीं है, लेकिन भीड़ का अनुयायी होना भी नहीं है।"

माइकल लुईस की किताब, द बिग शॉर्ट में मुख्य पात्रों में से एक, विपरीत निवेश के लिए एक चेहरा बन गया है। माइकल बरी, एक हेज फंड मैनेजर, उन निवेशकों के एक छोटे समूह में शामिल थे, जिन्होंने सबप्राइम हाउसिंग मार्केट में बुलबुले की सही भविष्यवाणी की थी। बरी की तरह, अन्य पेशेवर मनी मैनेजर और हेज फंड मैनेजर बिल एकमैन , जॉर्ज सोरोस , रे डालियो और मार्क फैबर सहित अपने विपरीत दांव के लिए प्रसिद्ध हो गए हैं।

हाल का इतिहास एक विरोधाभासी दृष्टिकोण को भी उजागर करता है जो प्रचलित बन गया। 2021 की शुरुआत में, पेशेवर निवेशकों के पक्ष में गिरने वाले शेयरों के एक समूह ने सोशल मीडिया पर शौकिया व्यापारियों का ध्यान आकर्षित किया। GameStop और AMC Entertainment सहित तथाकथित मेम शेयरों ने तेजी से भारी लाभ का अनुभव किया।

जबकि कुछ व्यापारियों ने एक प्रकार के विरोधाभासी सिद्धांत के रूप में शुरू किया, इन कंपनियों के लिए बुनियादी सिद्धांतों (राजस्व और कमाई) अंततः इन शेयरों के उच्चतम कीमतों का समर्थन नहीं कर सके, और वे बाद में फिर से गिर गए।