逆張り派は物事に逆らう：あなたが上向きと言えば、彼らは下向きと言います。逆張り投資とは、市場のセンチメントに反する資産にお金を投資することを選択することです。株式市場が暴落すると、逆張りの投資家は飛び込んで買うか、買いが殺到したときに売ります。
逆張り投資とは？
金融市場では、ほとんどの場合、群集心理が優勢です。ほとんどの市場参加者は、株式市場は順調で、上昇を続けるべきである、または市場が問題を抱えており、来週は今日よりも低くなるという一般的なコンセンサスを共有しています.
逆張り投資とは、市場に対して好意的でない見方を持ち、投資機会があるかどうかを判断するために必要な調査を行うことを意味します。成功する逆張り投資家は、自分たちの主張を構築するために、市場の状況を評価することに多くの時間を費やすことを厭わない必要があります。
経済成長のペースが加速し、たとえば、市場の利益がさらに高まるという市場心理が支配的である場合、逆張り派は、経済が加速せず、株価が下落するという考えに基づいて投資を行うことを決定する可能性があります。
この概念は、著名な逆張り投資家であるウォーレン・バフェットの言葉に最もよくまとめられています。
投資家が逆張り的な視点を完全に身につけるには数週間から数か月かかり、戦略が実を結ぶまでにはさらに時間がかかる場合があります。逆張りの投資家は、待機に伴うリスクと潜在的な損失に満足している必要があります。逆張り派は、逆張り派の見方に沿った投資判断を早期に行うことで、コンセンサスの見方が自分たちに有利になる前に取引を行うことを目指しています。
逆張り投資はどのように機能しますか?
逆張り投資の出発点は、コンセンサスの見解を完全に理解することです。これは、個々の株式、より広範な株式市場セクター、または市場全体を対象とすることができます。次に、逆張りの投資家がコンセンサスに穴を開け、逆張りの見方を強調する議論を展開します。
たとえば、コンセンサスの見解が、経済成長の加速を前提とした株式市場の「強気のケース」である場合、逆張りの投資家は、市場全体またはその中のセクターの「弱気のケース」を構築する可能性があります。
一般的なセンチメントが弱気の場合、逆張りの投資家は強気になることもあります。これは、人気を失った個々の株式または株式セクターに特に当てはまります。たとえば、投資家から資金をプールするヘッジファンドは、しばしば積極的な逆張り投資戦略を模索します。
逆張り投資家は短期的な利益を求めていません。目標は、他の投資家が見通しを再調整するにつれて、彼らの投資が報われることを期待して、コンセンサスの見解が間違っていると信じている市場内の機会のポケットを特定することです.
その結果、逆張りの投資家は、短期的な損失と、逆張りの見方が正しいことが証明されるのを待つことに伴う不確実性に満足している必要があります。
逆張り投資 vs 他の投資戦略
逆張り型投資は、アクティブ型投資の一形態です。なぜなら、逆張り型投資家は、市場の上昇に追いつくのではなく、市場をアウトパフォームしようとするからです。また、逆張り投資はデイトレードよりも長期投資と密接に連携しています。
逆張り投資は、バリュー投資と最も重なる可能性があります。どちらのアプローチも、大多数の投資家によって見過ごされ、誤って評価されてきた機会を探します。どちらも、割安な株、または株価が企業の本質的価値の見積もりを下回っている株を探しています..
最後に、逆張りの投資家は、株価の「空売り」によって価格の下落に賭ける、または株価が下落したときに株から利益を得ようとする空売りに同調するかもしれません。それでも、逆張りの投資家は通常、空売りよりもタイムラインが長く、資産価格の上昇を必要とする投資機会にも同じように注目しています。
逆張り投資のメリット
逆張り投資が魅力的である主な理由は 2 つあります。それがうまくいけば、逆張りの投資家は、市場の集団心理が間違っている機会を特定し、その過程で他の投資家よりも優れたパフォーマンスを発揮する可能性があります。
逆張りの投資家は、予想に逆らうことで、予想を待つ時間と忍耐力がある限り、大きな利益を得ることができるかもしれません。たとえば、一般的な逆張り戦略の 1 つは、弱気相場の最中または株価が下落しているときに株式に投資することです。
逆張り派が市場の正確な底を正確に特定できなくても、他の投資家が売りを急いでいるときに買うことで、逆張り派は株価が再び上昇し始めたときに投資が報われるのを見ることができます。
最後に、逆張り派は、そのように投資されることで、個人的に大きな満足を得ることができます。このスタイルの投資には多くの調査と市場の専門知識が必要なため、投資家は、自分の見通しが正しいことが証明されたときに、金銭的な利益を超えてやりがいを感じるかもしれません。
逆張り投資のデメリット
逆張り的な視点を開発するには、多くの好奇心と独立した思考が必要であり、個々の株式、より広い株式セクター、さらには市場全体がどのように取引されているかを調査するのに必要な時間も必要です。
特に投資家が自分の理論が正しいかどうかを確認するためにしばらく待たなければならない場合は特に、コンセンサスから外れた視点を維持するために逆張り投資家に必要なレベルの不屈の精神があります。逆張りの投資家は、特に逆張りの戦略が報われるために短期的にアンダーパフォームする可能性があるため、待つための時間とお金の両方を持っている必要があります。
逆張り戦略で資金を拘束することには機会費用があり、成果が出るまでに数か月かかる可能性があり、投資家はこの種のリスクに満足している必要があります。
逆張り投資は、健全な逆張り理論を開発するために必要な時間と研究を考えると、ほとんどの投資家にとって他の投資戦略ほど親しみやすいものではありません。他の投資家が間違っていることを証明する可能性は興味をそそられますが、逆張り戦略に必要な売買のタイミングを正確に計ることは困難です。
有名な逆張り投資家
ウォーレン・バフェットはバリュー投資家として有名ですが、彼の投資アプローチの多くは逆張りでもあります。バフェットは、株式市場で好機を見つけることに成功して富を築いてきました。彼が選んだ銘柄は、その有効性と投資としての最終的な価値について綿密に精査されています。
それでも、バフェットは投資家に対し、特定の投資戦略の罠にはまらないよう警告してきました。「逆張りであることは重要ではありませんが、クラウド フォロワーであることも重要ではありません。」
マイケル ルイスの著書『ビッグ ショート』の主人公の 1 人が、逆張り投資の顔になりました。ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バリー氏は、サブプライム住宅市場のバブルを正しく予測した少数の投資家グループの 1 人でした。バリーと同様に、ビル・アックマン、ジョージ・ソロス、レイ・ダリオ、マーク・フェイバーなど、他のプロのマネーマネージャーやヘッジファンドマネージャーも逆張りで有名になりました。
最近の歴史はまた、一般的なものになった逆張りの視点を強調しています。2021 年初頭、プロの投資家の支持を失っていた一連の株が、ソーシャル メディアでアマチュア トレーダーの注目を集めました。GameStop や AMC Entertainment などのいわゆるミーム株は、すぐに大きな利益を上げました。
一部のトレーダーは、一種の逆張り理論として始まったものから利益を得ましたが、これらの企業のファンダメンタルズ (収益と利益) は、最終的にこれらの株式が経験した最高値をサポートできず、後に再び下落しました。